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IPO堰塞湖现象基本消除 把发展直接融资放突出位置

来源:投资快报 2017-11-23 08:18:13
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(原标题:IPO堰塞湖现象基本消除 把发展直接融资放突出位置)

证监会高层周三发布的最新讲话指出,IPO堰塞湖现象基本消除,未来将把发展直接融资放在更加突出的位置,持续改革股票发行退市等制度, 实际工作中既要防“黑天鹅”,也要防“灰犀牛”。分析人士认为,证监会高层近期较为密集的发言,为下一阶段的监管政策思路指明了方向。整体而言,对直接融资进行严格监管的同时,大力发展直接融资;在明确重组、借壳政策细节的背景下,将持续改革股票发行及退市等制度,未来投机垃圾股风险依然很大;证监会积极引导各类长期资金有序入市,但也要预防市场出现非理性波动,既防“黑天鹅”,也防“灰犀牛”,以上市公司基本面提升为主要驱动力的慢牛行情才是正道。

刘士余:把发展直接融资放在更加突出位置

证监会主席刘士余日前指出,在全面建成小康社会的决胜期,资本市场的改革发展稳定工作要突出抓重点、补短板、强弱项,把发展直接融资放在更加突出位置,充分运用资本市场机制,主动服务国家战略,坚决打好防范化解重大风险等三大攻坚战。

加快建设多层次资本市场,深化新三板改革,规范发展区域性股权市场,积极探索股权众筹试点,推动经济发展实现质量、效率、动力“三大变革”。努力推动形成资本市场双向开放新格局,以开放促改革,以开放促发展。要贯彻总体国家安全观和意识形态工作要求,坚持以人民为中心的发展思想,深化简政放权,构建亲清新型政商关系,切实维护广大投资者的合法权益。

既防“黑天鹅”,也防“灰犀牛” 持续改革股票发行和退市等制度

证监会主席助理张慎峰日前公开表示,下一步证监会将持续改革股票发行、退市等制度,进一步健全优胜劣汰机制,积极引导各类长期资金有序入市,大力发展机构投资者,推动证券法、期货法以及私募基金管理条例等管理和工作,发挥委员的监督制约,完善上市公司治理准则,进一步提高上市公司质量,积极构建对外市场新格局,更好利用全球市场、全球资源。

进一步落实中美两国元首北京会晤共识,落实放宽证券期货行业外资准入的政策,推进境外上市制度改革,完善A股并购境外中资企业认证。推进互流通认证,进一步优化QFII等制度,进一步建设国际化原油期货市场,支持交易所和行业机构积极参与“一带一路”建设。

证监会将进一步完备市场融资功能,切实提升服务实体经济和国家战略的能力。积极发展多层次股权市场和债券市场,增强资本市场投融资功能的发挥。同时要引导行业机构更加注重以客户需求为导向,为服务创造价值、做优主业、做精专业,更好满足居民多样性财富管理需求。

此外,要推进资本市场四梁八柱改革。将持续改革股票发行和退市等制度,进一步健全优胜劣汰机制,积极引导各类长期资金有序入市,大力发展机构投资者,推动证券法、期货法以及私募基金管理条例的修订和制定工作,强化对发审委委员的监督制约,完善上市公司治理。张慎峰表示,完善金融安全防线和风险应对处置机制,既防“黑天鹅”,也防“灰犀牛”对各类风险苗头深入高效应对,坚决维护资本市场稳定理性大局。

证监会主席助理宣昌能:IPO堰塞湖现象基本消除

中国证监会党委委员、主席助理宣昌能日前指出,证监会在确保市场稳定运行的前提下,逐步实现了新股发行常态化,IPO堰塞湖现象基本消除。

宣昌能介绍,2017年以来,IPO企业从发行申请到完成上市,平均审核周期一年3个月左右,较之前需要3年以上的审核周期大幅缩短,直接融资效率显著提升,可预期性增强。据统计,2016年至今年10月底,沪深交易所新增上市公司605家,占沪深交易所全部上市公司3400家的比重为18%,合计融资3400亿元,IPO加速和工资规模均居同期全球前列。IPO常态化发行,为下一步发行股票制度的改革和完善奠定了基础。

在上市公司市场化重组方面,2016年到10月底上市公司规模交易4500单,交易金额3.8万亿元,国有上市公司1200单,1.66万亿元,占全市场并购交易总额的44%。高铁等产能过剩行业的上市公司共发生交易重组交易金额2900亿元,通过提高行业集中度,化解行业过剩产能,武钢宝钢合并消减落后产能1600万吨,成为全球第二大钢铁企业。

宣昌能指出,资本市场仍然是我国金融体系的一个短板,下一步证监会将紧扣推进供给侧结构性改革主线,着力提高直接融资比重,把好资本市场准入关,进新旧功能转化和转型升级,守住不发生系统性金融危机的底线。

一是严把上市公司准入关,严格审核发行人做好信息披露,实现IPO企业线上检查常态化,防止病毒侵入。对信息披露不实甚至有造假嫌疑的企业及时查处,完善发审委员的遴选和管理机制,督促市场各方主体携手提升IPO企业质量。

二是严厉打击各类证券期货违法违规行为,对内部交易,操纵市场,对虚假披露、忽悠式重组的违法违规行为,公开暴光,形成有力震慑。

三是以执法协作机制为依托,积极打造协同作战新格局,强化行政与刑事执法衔接配合,建立政监稽查与刑事侦查信息共享、同步推进、分工协作,约束互补的办案模式,及时移送案件线索,积极开展与其他金融监管部门的协作。

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