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震荡格局难改 结构分化持续

来源:中国证券报 2017-11-13 08:48:01
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(原标题:震荡格局难改 结构分化持续)

上周市场震荡上行,两市股指刷新本轮反弹新高。近期指数处于缓慢攀升阶段,权重股分化拉升令场内热点表现突出,市场升势确立之际,基本面暂无偏空因素出现,这对本周市场延续反弹较为有利。不过,伴随热点在场内的不断分化,指数上行阶段的局部震荡也会并存。操作上,个股持股比例集中于强势品种上,整体仓位六成即可。

盘面显示,上周保险、酿酒板块拉动指数的同时,中小创综指保持持续反弹节奏,其中创业板综指低位回升接连收复中短期均线,部分小市值类的题材品种表现更为突出。场内其他的一线权重股则相对滞后,煤炭石油、银行板块不仅处于两市调整前列,板块指数在沪指反攻阶段,也一直处于均线下方运行,蓝筹股弱势对指数上行速率的快速打开无疑形成较大拖累。此外,题材股全面回暖,多晶硅、奢侈品、宽带提速和5G概念上周处于连续反弹,参与此类品种的短线资金堆积不少获利浮筹,因而对题材股普涨之后结构性调整应有预期。上周市场整体呈现权重股分化、题材股突出的反弹格局,考虑两市量能回补略显迟疑,多空分歧的矛盾加大在指数后期上行过程中仍将进一步激化。

进入本周市场,热点轮动格局的继续保持,对于指数缓慢上行的节奏牵制明显。本周央行公开市场有3400亿元逆回购和1890亿元MLF到期,央行大规模回笼流动性暂未改变,短期流动性保持相对稳定预期。与前期相比,近一阶段市场情绪的缓和还在于IPO审核趋严,指数上行临界上档重要压力位置,本周初市场走势极为关键。结合技术走势观察,沪指日K线五连阳,盘中冲高过程中遇阻回落时有发生,指数上行确立空间却未全面打开。考虑沪指反弹距上年初小平台仍有一段距离,维持当前攀升,指数还需保持一定强度。周K线显示,沪指周线中阳同期量能略显不足,反弹刷新年内高点的同时,股指重心并未从形态上脱离五周K线,市场中期上行仍以当前节奏延续。

总体上,沪指3400点之上连续收阳,小盘股近期活跃度递增,均未改观资源股为代表的滞后蓝筹,两市量能不能持续放大,指数以结构性震荡延续反弹。密切关注震荡过程中滞涨股的回撤风险,操作策略方面,低价绩优的小市值品种耐心持有。

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