益民基金：交易托底期 可尝试轻仓高弹性策略

上周市场普涨，上证、沪深300、万得全A和创业板指分别上涨1.24%、2.20%、1.97%和3.17%，分板块看，家电、医药、食品饮料涨幅居前，石油石化、有色和煤炭跌幅居前。主题投资活跃度一般，移动转售、PM2.5和健康中国板块涨幅居前。

10月14日，中国人民银行公布的今年前三季度货币金融数据显示，9月末，M2余额165.57万亿元，同比增长9.2%，较上月出现反弹；前三季度新增人民币贷款11.16万亿元，同比多增9980亿元，超出市场预期；前三季度，社会融资规模增量累计为15.67万亿元，同比多增2.21万亿元，增速平稳。

近期，M2增速连续回落。继8月刷新历史最低水平至8.9%后，9月份M2增速有所回升，但比上年同期仍然低2.3个百分点。中国民生银行首席研究员温彬分析认为，一方面是由于银行同业业务继续收缩；另一方面是由于外汇占款边际改善、信贷和财政存款投放季节性增加等，M2触底反弹。

益民基金表示，短期看，除了已显疲态的经济拖累下周期股表现平平外，多数板块获得了较好收益，但一方面，从全年的角度看，目前的市场已经处于相对高位，另一方面，经济走势的趋于疲软也已经逐步成为市场共识，因此维稳期结束后，不排除此前累积的卖出冲动集中释放，带来一轮调整。因此，充分利用目前风险收益不对等的微观结构的方法很可能是轻仓+高弹性品种，在保证仓位安全的前提下向博弈和交易要收益。当然，临近年底，也可以逐渐开始关注和布局有估值切换可能的成长品种，等待或有的下跌带来买入机会。