在钢厂限产超预期以及当前盘面贴水幅度较大的情况下,黑色商品展开反弹行情。从市场情绪看,期货的连续大涨将有效提升市场对于钢铁板块的风险偏好,钢铁股也有望直接受益。
9月初以来,受库存累积以及需求未能有效释放,钢铁期现货价格出现较大幅度回调,从而带动A股钢铁板块回落。但10月11日,唐山市发布钢企错峰生产通知,此次错峰限产力度较大。
受消息提振,钢价随之低位大幅反弹,A股市场亦有所表现。10月12日以来,螺纹钢期货1801合约累计反弹9.25%,收复大半失地。同期申万钢铁指数累计上涨1.77%。
中泰证券分析师笃慧和赖福洋指出,近期钢价的大跌更多是短期悲观情绪下的产业链主动去库所致,四季度宏观经济虽然环比略有下滑,但总体依然偏稳,行业需求端真实基本面变化较为缓慢。从邯郸、唐山等地环保限产动作来看,此次错峰限产力度较大,十月份已开始陆续执行,这将进一步放大钢价波动幅度。
方正证券首席分析师韩振国认为,上周可能是钢铁新一波行情的起点,主要原因包括三点。首先,供给端上,从目前已经公布限产计划的地区来看,无论是时间还是执行力度,今年的“2+26”限产大概率超市场预期;其次,需求端上看,10月下旬进入了经济数据的集中发布期,从PMI、发电量等领先指标来看,三季度的经济数据仍将保持稳健,宏观经济韧性较为充足,市场的悲观预期有望持续修复。第三,从市场情绪看,期货的连续大涨将有效提升市场对于钢铁板块的风险偏好,钢铁股也有望直接受益。在供给、需求以及市场情绪三方共振的背景之下,维持“行业处于做多窗口”判断。
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