首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

13日机构强推买入 六股成摇钱树

证券之星综合 2017-09-12 15:00:19
关注证券之星官方微博:

中炬高新个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股

中炬高新:推出酱类新品 稳健增长可期

类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:余春生,陈鹏日期:2017-09-12

多品类协同发展:公司积极进行产能和品类扩张,打造综合调味品平台。2017年4月,公司公告实施阳西美味鲜食品生产项目的投资计划,项目总投资为16.25亿元,建成后新增各类调味品及相关食品65万吨,其中30万吨食用油,20万吨耗油,10万吨料酒,5万吨醋,达产后公司将充分利用现有品牌和渠道实现多品类协同发展。同时,上半年推出厨邦黄豆酱、海鲜酱、叉烧酱、柱候酱、排骨酱等12款酱料,有助于带动下半年营收增长。

涨价影响基本消化:公司二季度收入同比增长11%,收入增速较一季度放缓,主要是公司为了应对成本上升压力,2017年4月对旗下产品提价,出厂价提价5%-8%,终端价提价8%-10%左右,经销商提前进行备货,透支了二季度的业绩。总体来看,消费者对提价接受度较高,提价对下游需求冲击较小,目前渠道库存较低,终端动销正常。提价后渠道盈利改善,预计公司经销商盈利水平较行业龙头高出5%左右,渠道积极性进一步提升。

市场拓展不断推进:公司将全国市场分为五级,一、二、三级市场所在的东南五省是主销区域,收入占比70%以上,收入基数较大,成熟度较高,未来主要采取渠道下沉的策略,一、二级市场下沉到乡镇,三级市场下沉到县。目前四、五级市场基数低、增速快,是未来重点发展区域,渠道要分别覆盖到地市和省会。公司餐饮渠道占20%,终端消费80%,餐饮渠道占比一直较小,公司正加大餐饮市场的开拓力度:

(1)请专业人士参与厨邦厨师顶级俱乐部,主要是厨艺比赛等活动,比如5月23日在北京举办全国凉菜大赛,由于凉菜具有标准化生产、毛利率高、适合统一推广等优点,对公司提升餐饮渠道帮助较大。

(2)聘请厨师顾问,通过顾问推广来带动餐饮发展。

投资建议:暂不考虑增发对公司业绩及股本的影响,预计公司2017-2019年EPS 分别为0.60元、0.76元、0.91元,对应PE 分别为34X、27X、22X,公司受益消费升级和集中度提升,卡位主流价格带,稳健增长可期,盈利能力仍可提升,维持“买入”评级。

风险提示:公司非公开发行不确定性;新品不达预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示国海证券盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-