首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

13日机构强推买入 六股成摇钱树

证券之星综合 2017-07-12 15:00:38
关注证券之星官方微博:

顺网科技个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股

顺网科技:新业务投入增加致业绩同比下降 关注中长期布局

类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:周建华日期:2017-07-12

事件:公司公布2017年半年度业绩预告,预计2017上半年归母净利润2.01亿元-2.51亿元,同比下降20%-0%。

投资要点:

上半年归母净利润同比下降,低于市场预期。根据业绩预告,2017Q2预计实现归母净利润0.69亿元-1.19亿元,同比下降60.3%-31.6%,业绩低于市场预期。根据公告,二季度业绩同比下滑主要原因是(1)受上游 行业结构变动影响,广告等传统收入季节性波动;(2)公司加大创新业务投入,短期内尚未产生收益。

考虑周期性因素,去年同期净利润基数较高,影响2017年同比业绩表现。由于广告等业务大部分收入在下半年确认,2015年以前上半年净利润占全年比重低于40%。2016年上半年公司净利润占全年比重为48.1%,主要原因是广告收入达1.96亿,占全年广告收入的45.6%。我们推测2017上半年广告收入确认受季节性波动影响,大部分收入有望在下半年确认。

鉴于2016年新完成收购游戏会展、信息安全业务,分析推出公告说的加大创新业务投入,就指游戏会展、信息安全等新兴业务投入较大,短期投入为未来发展铺路。公司2016年完成对汉威信恒和国瑞信安的并表,其中国瑞信安上半年并表收入4301.84万元,净利润195.2万元。汉威信恒1-4月营业收入292万元,净利润31.3万元(未并表)。游戏会展、信息安全业务目前仍处于成长期,且收入主要在下半年确认,短期投入增加利于公司长期发展。

员工持股计划利好未来互联网泛娱乐平台商业模式突破。公司员工持股计划已获股东大会通过。计划拟筹集资金总额上限为3.50亿元,通过信托计划按照不超过1:1的杠杆比例设立优先级份额、劣后级份额,资金总额上限为7亿元。员工持股计划存续期为36个月,锁定期为24个月,利好公司绑定及激励核心人才,未来2-3年业务升级,打造游戏会展、电竞、网游小镇O2O的新型网游生态。

维持盈利预测及“买入”评级。第15届“Chinajoy”游戏展会将于七月底举办,线下会展入口持续提升公司品牌价值。我们维持公司2017-19年归母净利润6.82亿/9.10亿/10.93亿元的盈利预测,对应EPS为0.99/1.32/1.59元,对应PE24/18/15X。公司是行业中稀缺的具有渠道壁垒和产业链延伸能力的平台型公司,公司临时股东大会通过员工持股计划草案,未来计划通过二级市场竞价交易、大宗交易、协议转让等方式购买股票,当前股价处于底部。维持“买入”评级。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示申万宏源盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-