B股跟随A股市场特征明显

（原标题：B股跟随A股市场特征明显）

近期b股市场的走势相对缓和，振幅有所下降，跟随a股市场的特征较为明显。6月14日美联储加息符合预期，b股大盘平稳应对；6月21日a股被纳入msci新兴市场指数，a股上涨，b股市场有所转好。不过周四b股未能延续上涨势头，呈现冲高回落的格局，显示多空仍有分歧，上行压力不小，需要通过反复震荡来夯实基础。最终沪b指收于323.06点，全周上涨0.13%；深成b指收于6056.03点，全周上涨1.52%。

从整体观察，今年的资本市场主要受到监管和资金面的影响，如果没有新的宏观方面的变化，该逻辑将贯穿于全年，因此在未来一个阶段投资者主要应关注政策和资金面的动向。由于有海外投资者参与，b股市场一直有投资优质股的习惯，这有其深刻的内在逻辑：一方面行业龙头企业具有技术、人才、成本、规模、资金等方面的优势。随着行业门槛的抬高和竞争对手的减少，龙头企业开始逐渐掌握定价权，其长期资本回报率将逐渐提高。另一方面一部分增量资金通过“互联互通机制”进入a股市场，这些海外机构往往进行长线投资，青睐具有独特性或国际竞争力的优质企业，同样部分优质的b股也是其投资目标。

综合而言，投资者需要用新思路应对新变化。近期政策面转暖，资金面略好于预期，上市公司中期业绩预告整体向好，对b股市场阶段性运行有利，不过目前并不具备反转的条件。对此投资者必须在控制仓位的前提下，仍需结合估值、成长以及公司年报、季报、中报预告情况精心选择投资标的。

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