规范大股东减持应疏堵结合

WIND数据统计显示，截至昨日，沪深两市今年共有409家上市公司的重要股东存在减持行为，其中，4家上市公司重要股东减持套现金额在10亿元以上，减持过亿元的公司也有近百家。由此可以看出，2017年上市公司减持数量并没有减少，而是愈演愈烈。

为什么这些公司迫不及待的减持公司股票？一句话，就是对上市公司没有信心，拿钱走人。但是这种行为对中小投资者来说，伤害却是不言而喻的。

今年还有一个比较突出的案例：公司大股东利用高送转打掩护减持套现。媒体报道的数据显示，发布2016年高送转的公司中，赢时胜、云意电气、和邦生物、中能电气等公司在高送转的背后，公司均发布了大股东减持相关公告。其中，和邦生物3月15日晚公告称，第一大股东和邦集团于1月4日、3月10日、3月14日已合计减持公司5%股份。

对于大股东的减持套现，也有专家表示，资本市场为众多民营企业提供了财富迅速增值的机会，但很多股东减持套现后不愿再从事实业，这无疑会让实体经济面临不断“失血”的风险。

因此，如何规范大股东减持行为，将成为资本市场的紧迫任务。虽然2016年1月份证监会发布的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》对重要股东减持作了进一步规定，但事实上，大股东仍可以通过大宗交易、协议转让等方式，轻松绕过《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》中的相关条例。

笔者认为，规范大股东的减持行为，离不开疏、堵结合的方式。首先，大股东有依法减持股票的权利，对其不能一堵了之。所以，应加强对其减持行为的规范和疏导，例如可以从延长锁定期和加强信息披露等方面进行规范，或者从减持比例上加以限制，都能很好地规范大股东减持行为。其次，需要堵住大宗交易的漏洞，预防大股东从这个渠道减持套现资金，同时，应该禁止上市公司一边高送转，一边大幅减持。只有这样，才能让大股东减持更趋理性，让投资者对上市公司更有信心。