顺网科技:稀缺线上线下场景化娱乐平台
首次覆盖给予“买入”评级。公司是传媒行业中稀缺的占有渠道壁垒和产业链延伸能力的平台型公司,主营业务17-18年维持30%以上增速,产业链延伸逐步落地。预测公司2016-2018年归母净利润5.21亿、6.82亿、9.10亿元,不考虑增发EPS为0.76/0.99/1.33元,同比增长82.4%/30.9%/33.4%,对应PE分别为36/27/20X。PE、DCF两种方法估值取平均值,给予公司272亿目标市值,公司目前总市值186亿,有46%增长空间。首次覆盖给予买入评级。申万宏源