上投摩根章硕麟：2017年要在不确定中寻找投资机会

今年的行情还剩最后1个月，各大投资机构在忙着年底业绩冲刺的同时，还把目光投向了即将到来的2017年。11月30日，“2017上投摩根国际投资趋势论坛”在北京举行，上投摩根基金总经理章硕麟表示，2017年全球经济有诸多不确定性，投资者需要在不确定中寻找投资机会、进行资产配置。

“回顾2016，我们在资产荒中寻找答案。展望2017，我们将在不确定性中砥砺前行。”章硕麟简单用一句话概括了今年和明年的机构投资动向。

章硕麟认为，从国际市场来看，在美国经济的拉动下，明年全球经济列车的速度可能会加快，美元资产表现预期会相对较好，亚洲新兴国家也有望在美国复苏之后缓慢恢复；同时，明年是全球的“选举年”，美国新一届政府的政策、欧洲政局的发展，都将影响全球投资者的行为。因此，各类资产的波动率预期都将进一步加大。从国内市场来看，房地产政策收紧，以基建为主的财政政策刺激将有望发力，经济增长动力依然较为强劲。政府针对地产行业出台了极为严格的调控政策，房屋开工率、新房交易量将从高点下滑，而以基建为主的财政政策刺激将有望发力，但谁将接棒房地产对经济增长的贡献尚有待观察。

“因此，在2017年，我们需要在这个充满不确定性的市场中，探寻具有更高风险调整后回报的投资机会。”章硕麟表示。

中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬也表示，中国经济依然处于结构转型期，经济增速下滑还将持续一段时间，产业结构调整、去杠杆、企业改革、发展方式调整等重大问题还需要时间逐步解决。从外部环境来看，作为世界第二大经济体的中国，经济已经非常深刻地融入全球经济体系中。在全球经济不确定性增长的背景下，中国也可能受到一定的影响。

上投摩根副总经理兼投资总监杜猛在随后的圆桌论坛上表示，中国经济在保持长期高速增长之后，经济进入结构调整期，经济增速下滑应该已经成为当前的“新常态”。自今年三季度后，股票盈利增长逐渐反转复苏，且同比增速和环比增速仍有继续提升可能，这将为明年股票市场的表现打下很好的利润基础。在股票市场结构方面，今年诸如周期类的大盘蓝筹股表现相对较好。但从上市公司业绩增速上看，创业板可能仍处于持续挤泡沫的阶段，很多公司正逐渐接近可投资区间。杜猛说：“我相信，经过一段时间，一些公司的投资价值就可以充分体现出来。”