上市券商10月业绩环比回落

截至11月7日晚间，25家上市券商公布了其10月经营数据。Wind数据显示，以母公司为统计口径，25家上市券商10月份整体营业收入、净利润较9月环比均有小幅回落。分析人士指出，10月由于国庆假期导致交易日缩短，受经纪业绩及投行业务缩量影响，券商整体业绩出现回落。预计随着市场逐步企稳，交易活跃度持续改善以及深港通开通等因素，券商四季度业绩有望转好。

Wind数据显示，25家上市券商10月实现母公司口径营业收入129.84亿元，实现母公司口径净利润57.14亿元，较9月份分别环比下降8.66%和下降1.61%。

具体来看，25家上市券商中，10月份共有10家券商母公司净利润实现环比增长，分别为中信证券、国泰君安、国信证券、招商证券、光大证券、安信证券、东吴证券、国金证券、东兴证券和国元证券。其中，东兴证券、招商证券、国金证券增幅靠前，单月净利润环比分别增长143.19%、72.99%和58.72%。

从绝对数据来看，行业龙头公司继续领跑。上市券商10月“赚钱榜”前三名分别为中信证券、国泰君安和海通证券，其母公司单月分别实现净利润7.36亿元、5.91亿元和4.76亿元。

华泰证券分析师罗毅认为，10月市场回暖、交易活跃度回升、两融规模上行，但由于国庆假期导致交易日缩短，对经纪及两融业绩有所下拉，且投行业务缩量，券商整体业绩出现回落。

三季报数据显示，受益于投行业务的突出表现，上市券商三季度整体净利润环比实现小幅增长。展望四季度，多位分析人士预计，随着市场逐步企稳，两市交易活跃度持续改善，以及深港通开通带来的提振作用，券商四季度业绩有望转好。同时由于下半年同比基数较低，券商下半年业绩压力有所缓和。

罗毅指出，随着资本市场改革持续深入，券商行业监管全面推进，行业正在加速分化。资管、投行对券商业绩的贡献率持续提升，业务多元化的优质券商将保持良性发展。此外，深港通进入联网测试阶段，预计11月正式推出，券商股将间接受益，其看好市场企稳下券商股配置机会。

安信证券非银金融分析师赵湘怀预计，四季度券商经纪业务收入将基本保持稳定，投行业务仍将保持较高增速，业绩弹性将更多来自于自营业务。三季报数据显示，其中西部证券自营收入实现同比正增长，东方证券、国元证券等自营收入环比大增，带动公司业绩改善。

东兴证券分析师齐瑞娟认为，根据历史经验，四季度券商股往往走出可观行情，且券商前期滞涨，利空逐渐出尽，建议关注年底前券商股交易性机会。