天顺股份等二只新股5月30日上市定位分析

第1页:天顺股份上市定位分析

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第2页:恒泰实达简介

天顺股份上市定位分析

天顺股份(002800)

【基本信息】

【申购状况】

【公司简介】

大宗货物和大件货物的第三方物流业务，并从事于相应的供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务。(点击进入>>>天顺股份吧)

【筹集资金将用于的项目】

【机构研究】

天顺股份：疆内综合性第三方物流龙头

公司简介：疆内综合性第三方物流龙头

新疆天顺供应链股份有限公司是疆内营收最大的民营综合型第三方物流供应商。公司以大宗物资和大件货物的第三方物流业务为基础，并外延至供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务。目前，公司业务主要集中在煤炭、钢铁、水泥等大宗物资和风电机组、钢结构等大件货物的第三方物流和供应链管理等。

行业分析：三方物流小散乱差，物流园区转型加速

第三方物流行业目前仍处于成长阶段，主要存在以下三方面特征： 1)第三方物流企业小、多、散； 2)渗透率较低； 3)增值服务能力较弱。

物流园区经营行业处于高速发展期，主要具有以下两点特征： 1)园区数量稳步增长，地区差异明显； 2) 转型升级加速，增值服务发展较快。

公司分析： 轻重资产结合，综合供应链服务商

天顺股份在以下几个方面具有相对优势： 1)第三方物流业务采用轻资产的外协运输为主，； 2)发展重资产的物流园区，具备集聚效应，对公司其他业务具有促进作用； 3)公司客户资源丰富，运输网络由新疆辐射全国； 4)布局疆内重要枢纽，区位优势明显。

募投项目与盈利预测

本次募集 2.2 亿投资建设天顺哈密物流园区和物流管理信息系统建设。 我们预计公司 2016-2018 年收入分别为 5.07 亿、 5.36 亿和 6.09 亿，净利润分别为 0.40 亿、 0.42 亿和 0.50 亿，对应完全摊薄后 EPS 分别为 0.534 元、0.567 元和 0.677 元。公司采取定价网上发行，发行价格 7.7 元/股。

公司基本面分析

疆内综合性第三方物流龙头新疆天顺供应链股份有限公司是疆内营收最大的民营综合型第三方物流供应商。公司以大宗物资和大件货物的第三方物流业务为基础，并外延至供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务。目前，公司业务主要集中在煤炭、钢铁、水泥等大宗物资和风电机组、钢结构等大件货物的第三方物流和供应链管理等。

二、上市首日定位预测

长江证券：7.7元

天顺股份:金色阳光新股快车

天顺股份是新疆营业收入最大的民营综合型第三方物流供应商,客户遍及新疆全境,业务延展至疆外多个省份。

公司在第三方物流管理水平、供应链服务业务链覆盖面以及供应链综合配套能力方面均处于业内较为领先地位。公司能够为各类客户提供集第三方物流、供应链管理、物流园区经营和物流金融监管为一体的全方位综合型供应链服务,其核心业务主要涉及供应链方案设计、物流、供应链流程管理、仓储、采购执行、分销执行、物流监管等。

长江证券预计公司2016-2018年收入分别为5.07亿、5.36亿和6.09亿,净利润分别为0.40亿、0.42亿和0.50亿,对应完全摊薄后EPS分别为0.534元、0.567元和0.677元。

申购指南。

根据初步询价情况,公司首次发行A股的发行价格确定为7.7元/股,对应市盈率为19.77倍。

据了解,投资者必须在2016年5月17日(含T-2日)前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位,每一申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整数倍,但不得超过18500股。

公开资料显示,本次公开发行数量为1868万股,全部为新股。回拨机制启动前,网上初始发行数量1868万股,为本次发行数量的100%。(国信证券)

天顺股份：疆内综合性第三方物流龙头

2016-05-18 类别：公司研究 机构：长江证券 研究员：韩轶超

[摘要]

报告要点：

公司简介：疆内综合性第三方物流龙头新疆天顺供应链股份有限公司是疆内营收最大的民营综合型第三方物流供应商。公司以大宗物资和大件货物的第三方物流业务为基础，并外延至供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务。目前，公司业务主要集中在煤炭、钢铁、水泥等大宗物资和风电机组、钢结构等大件货物的第三方物流和供应链管理等。

行业分析：三方物流小散乱差，物流园区转型加速第三方物流行业目前仍处于成长阶段，主要存在以下三方面特征：1)第三方物流企业小、多、散；2)渗透率较低；3)增值服务能力较弱。

物流园区经营行业处于高速发展期，主要具有以下两点特征：1)园区数量稳步增长，地区差异明显；2)转型升级加速，增值服务发展较快。

公司分析：轻重资产结合，综合供应链服务商天顺股份在以下几个方面具有相对优势：1)第三方物流业务采用轻资产的外协运输为主，；2)发展重资产的物流园区，具备集聚效应，对公司其他业务具有促进作用；3)公司客户资源丰富，运输网络由新疆辐射全国；4)布局疆内重要枢纽，区位优势明显。

募投项目与盈利预测本次募集2.2亿投资建设天顺哈密物流园区和物流管理信息系统建设。我们预计公司2016-2018年收入分别为5.07亿、5.36亿和6.09亿，净利润分别为0.40亿、0.42亿和0.50亿，对应完全摊薄后EPS分别为0.534元、0.567元和0.677元。公司采取定价网上发行，发行价格7.7元/股。

公司竞争优势分析

公司分析：轻重资产结合，综合供应链服务商天顺股份在以下几个方面具有相对优势：1)第三方物流业务采用轻资产的外协运输为主，；2)发展重资产的物流园区，具备集聚效应，对公司其他业务具有促进作用；3)公司客户资源丰富，运输网络由新疆辐射全国；4)布局疆内重要枢纽，区位优势明显。