国泰君安：建材板块推荐攻守兼备组合
水泥：降雨使华东需求继续走弱。本周水泥市场价格环比小幅上扬0.06%。上涨区域主要是福建、陕西以及贵州遵义地区，幅度20-30元/吨；价格下跌区域集中在浙江、江苏、上海和湖南等地，幅度10-20元/吨。5月中旬，国内水泥市场价格维持震荡格局，不同地区涨跌各异：华东受持续降雨影响，价格出现小幅回落；西北地区随着需求增加以及企业开展行业自律价格继续上行；中南、华北和东北地区价格短期以稳为主。从跟踪情况看，华南和京津冀和甘青地区企业为提升利润，后期水泥价格有望继续推涨；而华东地区受淡季因素影响，价格小幅回调难以避免，主导企业将通过限产抑制价格下跌幅度。
玻璃：华北走势放缓，复产加速。目前全国白玻均价1218元，环比上周上涨7元，同比2015年上涨95元。华北涨势放缓，价格相对高位且需求趋缓，南方跟涨。复产速度加快，近期贵州、山东、河北多条产线准备复产，按照目前盈利能力我们判断冷修线仍将陆续点火。
玻纤：继续产销两旺。本周无碱粗纱成交价格基本稳定，企业出货较好，库存较低，泰山、重庆等货源偏紧。产能方面泰山玻纤、山东玻纤将相继投产，另外巨石桐乡14万吨计划6月份检修。。我们认为玻纤景气逻辑需重新审视，不仅是风电装机驱动，需求结构升级带来的供给隐性出清，重点推荐中国巨石， 16年业绩仍看50%以上增长。
主要原材料价格：本周IPE布伦特原油期货价格上升1.86%，至48.74美元/桶。重质纯碱价格环比持平，主流送到终端价在1400元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格390元/吨，环比持平。
建材行业策略：
近期我们推荐的重点：
①攻守兼备，我们认为是估值低、业绩增长确定，且超预期的概率较大的品种，目前是良好的投资时点：东方雨虹、纳川股份、中国巨石；
②轨交产业链2016年增长最快的亮点之一，稀缺品种+业绩爆发，继续推荐低估值攻守兼备品种：方大集团；
③偏防守型，估值低且业绩安全边际高：北新建材(国企改革)、伟星新材；
④高成长股年度推荐：兔宝宝、再升科技；2季度可能出现业绩拐点的高成长股高能环境；
⑤提前布局基建产业链推荐：金隅股份、祁连山、亚泰集团、龙泉股份。
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