缩量调整别羊年 蓄势待发战猴年

春节前最后一个交易日，A股缩量调整告别羊年，蓄势以迎接即将到来的猴年。沪指震荡微跌0.63%，报收于2763.49点，周线收阳，成交清淡。国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，目前国内外市场环境逐步修复，A股短期站稳，中期休养生息。

周五，A股早盘小幅高开后横盘震荡，黄金概念继续强势领涨，然1月业绩不佳的券商股拖累大盘，加之题材股热情暂歇，创业板率先回落翻绿。创业板指报收于2096.99点，跌幅1.39%。大盘也在尾盘小幅跳水，回落收阴。深证成指报收于9673.48点，跌幅1.22%。两市成交额合计3635亿，较前一个交易日缩水17.7%。

从盘面上看，题材股热度明显降温，金融机具、彩票概念、网络游戏、充电桩等板块跌幅居前。券商股则由于1月净利环比回落近90%，受到冷遇，领跌两市。手机支付、珠宝首饰、中韩自贸、黄金概念、油气设服、民航机场、迪士尼等板块涨幅居前。

由于美联储官员的鸽派言论和1月美国经济数据的大幅下滑，美元近日大跌，贵金属伺机发力上攻，黄金概念已连续两日领涨，山东黄金(600547)、豫光金铅(600531)涨停。

在美元大跌的同时，近期影响A股市场的一大因素——人民币汇率也迎来阶段性企稳。昨日，人民币对美元汇率中间价再度刷新两个月来最大单日升幅。这也使得拥有大量美元债务的民航板块受益上涨。

对此，国泰君安认为，伴随着全球市场动荡、美国经济数据不佳，美联储官员释放宽松信号，联邦利率期货等显示美联储加息预期明显减缓，预计美元阶段性见顶。而随着中美政策协调增强以及央行释放维稳人民币信号，人民币汇率贬值预期有所下降。预计人民币汇率有望暂稳，但中期仍有压力。

自1月27日沪指下探2638.30点以来，股指围绕2700点缩量震荡整理的特征较为显著。投资者关心的是，A股阶段性调整是否将告一段落？

任泽平认为，近期国内外市场环境逐步修复。美联储加息预期下调和欧日加码宽松，降低了市场对发达国家央行货币政策转向的担忧，加上人民币维稳信号较强，市场风险偏好略有修复，A股第二波调整或基本完成。

中原证券也认为，当前市场抛压已基本告一段落，影响市场的利空因素也正在逐步减弱，未来人民币贬值的压力预计继续减弱。但考虑到春节长假将至，市场各方依然会较为谨慎。

国家外汇管理局网站4日发布消息，放宽单家QFII(合格境外机构投资者)投资额度上限，对基础额度内的额度申请采取备案管理等。这一举动被认为有助于吸引更多海外资本流入A股。不过，由于5日已是羊年股市的收官日，许多投资者选择持币过年。