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地产行业周报:成交平稳 推盘回落

证券之星 2015-12-22 10:31:36
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本周平安观点:本周成交环比降4%,12月日均成交环比升1%,同比下降1%,周末公布的全国11月房地产销售面积环比升20%,同比升8.6%,单月销售表现再超预期。在政策刺激及房企年末积极销售策略推动下,成交持续高位,但随着去年基数抬升,预计同比涨幅将有所收窄。个股关注遵循几条主线:1)资产配置荒下的低估值龙头万科、保利、招商;2)转型及国改个股中航地产、空港、广宇、宋都、绿景、华业、财信等;3)大北京区域主题北京城建、华夏、京投;4)转型潜力股荣丰、金宇、大龙、粤宏远等。

本周成交:成交环比降4%。本周重点城市成交环比降4%,较2014年周均值(39760套)上升46.9%,高于2015年周均值(47630套)22.6个百分点,其中一线城市环比降2%,二线城市环比降5%,三线城市环比降3%。截止目前,2015年日均成交环比2014年上升19.8%。客户购房意愿指数环比持续回落。2015年第49周(1130-1206) 世联行客户上门指数为85.7,环比下滑5.3%、同比下滑20.6%,较前四周均值下降10.7%,较全年均值降15.8%。分城市来看,一线城市为79.7,环比下滑7.2%,同比下滑27.2%;二线城市为106.0,环比下滑1.5%,同比下滑6.3%;三线城市为83.9,环比下滑4.0%,同比下滑26.4%。推盘量环比下降,去化率回升。11月30日-12月6日十大重点城市单周新开盘31个,新推盘7026套,环比降39.6%,低于全年周均值10.5个百分点,推盘量环比回落。开盘价格平均升5.46%,上周为下降0.09%。开盘去化率81%,环比升7个百分点,其中一、二线城市去化率分别为88%和71%。一手商品房12月日均成交:环比回升,同比下降。截止12月12日,12月重点城市日均成交套数环比升1%,同比降1%。其中一线城市环比降5%(同比降27%),二线城市环比升2%(同比升6%),三线城市环比升4%(同比升12%)。二手房成交环比降3%。本周二手房整体成交套数环比降3%,同比升43%。

一周行业动态:事项:统计局公布前11月全国房地产投资及销售数据。平安观点:土地市场小幅回升,投资持续走低:1-11月房地产开发累计投资额8.77万亿,同比增长1.3%,较上月收窄0.7个百分点,增速再创新低。其中11月单月投资额同比下降5.1%,环比升8%,单月增速连续4个月同比下滑。分细项来看,11月新开工降幅持续滑落,单月同比降20.9%,累计增速同比降14.7%, 降幅较前10月扩大0.8个百分点。受年末补库存影响,11月土地市场略有回温, 但整体依旧平淡,单月购地面积环比回升5%,同比下降25.9%,累计同比下降33.1%。整体来看,一线城市地价高企叠加三四线库存高位,加上本轮成交回暖已持续超过一年,需求存在透支的可能,从拿地端和开工端均难以支持后续投资回升。 单月销量表现超预期:11月单月销售面积1.44亿平米,环比升20%, 同比升8.6%,单月销售表现超预期。前11月累计销售面积和销售额同比分别增长7.4%和15.6%,涨幅较前10月分别扩大0.2和0.7个百分点。前11月销售均价6821元/平米,较2014年全年均价上涨7.87%。十大重点城市去化月数由上月的10.14个月下降到9.36个月,较此轮周期的最高点缩短近7个月。

风险提示:房价上涨过快引发的政策转向风险。(平安证券)

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