农林牧渔：猪价上涨 养殖股再迎来配置机遇

养殖行业:本周猪价较上周有所回升,生猪均价16.18元/公斤,周环比上涨0.08元/公斤,涨幅0.5%;猪肉均价23.97元/公斤,周环比下降0.66元/公斤,涨幅-2.68%;仔猪均价31.51元/公斤,周环比下降0.82元/公斤,涨幅-2.54%。盈利层面,据博亚数据,自繁自养生猪单头盈利284元,环比上周单头盈利增长5元;10月生猪总存栏量环比上升0.3%至3.91亿头,但能繁母猪存栏量继续下降,环比下降0.1%至3,848万头。生猪养殖板块业绩确定性高,对应明年估值普遍在15倍左右,调整后继续配置养殖股。本周白羽肉鸡均价6.84元/公斤,环比上升0.2元/公斤,涨幅3.01%;肉鸡苗均价0.91元/羽,环比持平;大宗白条鸡均价12元/公斤,与上周持平;从引种量来看,今年前10个月全国共引进祖代鸡64.49万套,其中10月份引进14.68万套,全年引种量预计在80万套左右。年底前后,白羽肉鸡联盟开始商讨明年的引种量,明年引种量较今年目标会继续有所下降,很大概率会限制在70-80万套。未来低引种量或会成为常态。

饲料行业:本周育肥猪配合料均价3.03元/公斤,环比下降0.02元/公斤;肉鸡配合料均价2.86元/公斤,环比下降0.01元/公斤。

种业:近日国家种子局召开的会议上,要求2015年底前完成种业事企脱钩工作,种业体制改革有望迈入实质阶段。

投资策略:生猪近一周以来已现上涨苗头,预计8月中旬以来的持续调整已结束,而新的上涨周期开始。从上周的由主产区上涨,已逐步扩散到全国多数地区猪价上涨。短期一方面年前猪肉消费需求增加,另一方面天气因素可能影响生猪生长和成活率,都会推动猪价进一步回升。中期存栏下滑在生猪供给上逐步体现。生猪养殖股再次迎来配置机遇。家禽前10个月全国共引种祖代鸡64.49万套,全年引种预计会在80万套左右。近期联盟在商讨明年的引种布局,较年初计划量进一步压缩,很可能会控制在今年实际引种量范围。短期祖代存栏量已现下降趋势。在持续的引种收缩下,禽价反转可期。