四大信号暗示变盘在即

今日早盘市场延续震荡走势，大盘低开高走，多空双方围绕年线继续展开拉锯战。临近午间收盘，两市小幅跳水。午后，两市继续震荡上行，沪指再上年线。题材股表现活跃，创业板指盘中大涨逾3%，一度站上2900点，率先创出本轮反弹新高。

截止收盘，上证指数报3647.93点，上涨31.82点，涨幅0.88%，成交3808亿元；深证成指报12893.23点，上涨198.37点，涨幅1.56%，成交6391亿元。创业板指报2897.57点，上涨81.52点，涨幅2.89%，成交1931亿元。

今日盘中热点切换频繁。受俄土战机事件影响，国防军工早盘表现抢眼，但全天呈现出冲高回落之势。健康中国概念股再度强势，悦心健康、宝莱特、东富龙、天华超净等多只个股封上涨停。互联网金融全面爆发，精达股份、君正集团、欧浦智网、金证股份、同花顺等十几只个股封上涨停板。另外，国产软件、基因测序、传媒等板块表现强势。

四大因素释放变盘信号

近期大盘在3600点和年线附近震荡整理近半月，均线纠结共振，短期新一轮变盘信号凸显。而从资金面、政策面、技术面以及历史规律等方面综合来看，沪指大概率向上突破。

从资金面来看，上周A股开户数35.94万，环比上升1.6%，保证金也连续两日流入，但基金仓位偏高，偏股型基金仓位已达90%，且下周将面临打新抽血压力，市场资金面偏紧。

今日大盘依然围绕年线横盘整理，而创业板指却创阶段性新高，两者之间如此罕见的割裂异象，也释放出场内资金不足的信号。在当前存量博弈的背景下，打新抽血效应使得场内资金不得不弃权重、选题材，从而导致了今日主板和创业板之间的割裂。

从政策面来看，券商自营盘解禁、国家队证金开始减持，政策面由前期呵护到现在把涨跌主动权交给市场，对市场影响中性偏空。

虽然打新抽血、去杠杆、证金开始减持等不利因素令大盘短期承压，但每次下跌都被无形之手强力拉回，说明在IPO重启之际，管理层呵护市场稳定的坚决。更为重要的是，当前市场并不缺乏赚钱效应，题材股表现依旧强势，高送转、次新股、健康中国、虚拟现实概念轮番炒作，牛股倍出，极大提振了市场信心。

从技术面来看，大盘近期量能萎缩，并出现上涨缩量、下跌放量的反常现象，同时MACD等技术指标出现死叉，当前技术面并不利于大盘向上变盘突破。不过，今日沪指收阳，再次站上年线，给市场带来了继续向上突破的希望。

另外，从历史规律来看，沪指向上突破的可能性比较大。据统计，在1995到2015的20年中，沪指有15次在年线附近震荡超过8天，其中6次年线较明显向上运行。而在这6次年线方向向上的情况中，有5次选择突破向上，仅有一次选择向下。不过之前6次年线向上的情况都出现了放量的迹象，而目前行情是缩量，因此后市仍需观察量能的变化。

总的来看，大盘横盘整理已经进入尾声，短线将面临着新一轮的变盘，沪指大概率向上突破，但仍需观察量能的变化，谨防大盘向上假突破变盘的风险。

A股熊市已结束

虽然短期大盘将面临打新抽血以及美联储加息预期的不利影响，近期已有券商对短期市场看法从乐观转为谨慎，但是，对于2016年A股市场，多数券商仍保持乐观。

国泰君安首席宏观分析师任泽平预计，2016年还有1次降息5次降准，流动性宽松和宏观资产回报率下降引发金融机构资产荒，股市熊市已经结束，步入正常市，股息率机会和风格切换有待于25万亿理财入市。

申万宏源在今日举行的2016年投资策略会上也表示，A股的2016年，跳一场市场与改革预期的交谊舞，中性假设下，上证综指至少摸高至4000点。全年看，上证指数波动区间为3050至4750，创业板指波动区间为2250至4250，波动幅度仍然比较大。

而对于市场备受关注的风格切换问题，国泰君安首席策略分析师乔永远今日表示，2016全年市场将在3200点至4500点的核心区间震荡，明年春季或出现低估值蓝筹股行情。市场结构切换将呈现成长-低估值-成长的节奏。

今日市场总体上呈现出量能萎缩，个股大面积分化，不过市场总体赚钱效应仍存在，年末行情有望渐次展开。值得一提的是，沪股通在结束连续21个交易日净流出后，连续4天资金净流入。昨日沪股通净流入4.24亿元，今日再次净流入1.53亿元。