首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

监测:环境监测 小行业迈入大时代

证券之星 2015-07-31 13:04:25
关注证券之星官方微博:

产业链:中游设备供应、下游运营维护更具投资价值。根据赛迪研究成果,环境监测产业按监测对象分环境质量监测、污染源监测、其他监测。环境监测产业链中,上游硬件、软件、试剂发展较为成熟,一般外部引进,投资价值较小;中游监测仪器企业会引进关键零部件进行系统集成,对技术要求较高,利润水平高、投资价值较大;国家正在力推环境第三方运营维护(环境服务业),对运营维护企业技术水平、资金及融资实力提出更高要求,因此下游具备一定投资价值;

需求:市场推动因素众多。根据中国环境监测总站,2013年全国环境监测产业规模159亿元,同比增长26%;增长主要原因来源于大气污染监测系统。2014年,我国销售各类环境监测产品同比增长19%,保持良好发展态势;但2014年监测产品销售收入同比增长仅5%,差异原因是市场竞争激烈、价格下降及产品结构变化;

供给:竞争格局基本稳定。根据中国环境监测总站,2014年排名前十企业销售收入38亿元,占行业销售收入62%,与2013年持平,环境监测市场竞争格局基本形成。在市场竞争激烈、价格下降、利润空间下滑的背景下,企业研发投入/销售收入指标是否提高显得尤为重要。我国环境监测企业研发费用总量、研发费用/营业收入比重均保持增长;此外国内企业针对高新技术领域的监测仪器以收购为主;

未来:气+水+运营维护+智慧环保。1、空气质量监测将向更广泛区域监测发展;污染源监测将向燃煤锅炉、超低排放监测发展;VOC监测已被纳入十三五规划,政策推动下潜在需求即将爆发。2、水十条将推动水质监测细分领域发展。3、在国家大力推动第三方运营维护服务的背景下,环境监测设备厂商正在由单纯的设备提供者向环境监测系统及运营维护转型。4、智慧环保发展的驱动因素主要包括提高原始数据资源使用效率,为差异化收费提供数据基础,强化环境应急与预警监测等;智慧环保的商业模式日渐清晰,有望得到全面发展;

公司推荐。VOC监测将成为雪迪龙新增长点,烟气监测为雪迪龙提供业绩安全边际,同时雪迪龙试水PPP治理项目、在向综合型环保企业迈进。天瑞仪器产品业务有望取得新进展;另外天瑞仪器拟收购问鼎环保,有望外延式拓展至PPP。推荐雪迪龙、天瑞仪器,受益标的包括启源装备。维持雪迪龙2015-2016年盈利预测,预计EPS分别为0.48、0.62元,维持“增持”评级;维持天瑞仪器2015-2016年盈利预测,预计EPS分别为0.27、0.35元(若问鼎环保收购方案通过,预计EPS为0.32、0.42元)。(国泰君安)

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示雪迪龙盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-