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新华社:监管层三箭连发 A股市场风格生变

来源:新华网 2015-05-25 19:44:00
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打击操纵市场、严查场外配资以及加大新股供给优化股票发行程序……短短三天之内,A股市场经历了政策面的密集“轰炸”。

在一些业内人士看来,在经历了5月份严重分化的走势、中小板创业板股价飙升之后,A股市场近期有望迎来新一轮的风格转换。另一些悲观的人则认为,A股市场短期之内将面临巨大的调整压力。

“监管部门的上述行为,可以用规范市场、加大供应和收杠杆来概括,再加上中港基金互认,市场估值将从极度偏离回到合理。”英大证券研究所所长李大霄对记者表示。

李大霄认为,当前市场尤其是创业板的高估值是不可持续的,市场将从单边上涨过渡到双向波动阶段。“绝大多数股票的长期估值顶部已经形成,目前不是买入股票的好时机,而是要去杠杆,这一过程将非常痛苦。”他强调。

WIND统计数据显示,截至5月21日,沪深两市的融资融券余额已超2万亿元大关,达到了20326亿元,其中融资余额为20248亿元,较今年4月底的18310亿元快速增长了2000亿元左右。对于场外配资、伞形信托的规模,有券商预计,伞形信托的规模约在3000亿元至4000亿元左右。

来自沪深交易所的数据显示,截至5月22日收盘,上证A股的平均市盈率为22.13倍,深市主板的平均市盈率为37.45倍,中小板和创业板的平均市盈率则分别为74.62倍和129.58倍。数据还显示,2015年以来上证综指和深证成指分别累计上涨43.99%和45.68%,领跑全球市场,中小板指和创业板指则分别上涨100.12%和138.94%。

光大证券(601788)首席经济学家徐高表示,随着宽松政策的不断加码,股市融资额再度出现加速攀升态势。而短期利率降至非常低水平,7天质押式回购利率维持在2%以下,融资成本的下降将推动股市加杠杆进程。股市融资的再度加速攀升将对实体经济资金供给形成挤压,削弱宽松政策效果。为此,需要进一步加强股市融资监管,推动资金有效流入实体经济。

5月22日,沪深两市全天成交约1.96万亿元,创历史天量。创业板单日成交量达2210.48亿元,同样创下历史新高。有部分机构认为,中小板和创业板短期涨幅巨大,市场短期可能发生风格转换。

东吴证券(601555)发布的策略报告称,前期持续调整的金融、钢铁、有色和煤炭等权重板块再次启动,其估值上的相对优势有望获得机构的重新关注。而接连遭到爆炒的中小板和创业板个股则出现了挤出效应,或将迎来休整行情。

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