首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

大盘高位剧震 八只低价股有望成下一批暴涨黑马

证券之星 2015-03-29 09:32:59
关注证券之星官方微博:
股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

农业银行个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖

农业银行:境内西部地区优势银行

类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王剑 日期:2015-01-14

基本情况:

农业银行曾经是我国的涉农业务专业银行,在中国广大城乡(尤其是县域)布局有大量网点。农业政策性业务剥离后,城乡网点依然发挥着重要作用,在吸收存款等方面有着自身优势。截止2014年6月末,农行境内分支机构数量达到23,573个,在国内银行业仅次于邮储银行。尤其是在其他商业银行布局较少的西部地区,农业银行仍然有独特优势,2014年中报显示其在西部地区的信贷占比、营业收入占比均超过20%,将成为“一带一路”战略的直接参与者和受益者。

盈利增长10%,资产规模和净息差双驱动:

农业银行2014年前三季度营业收入、归母净利润分别增长12.13%、10.47%,前三季度逐季下降,但仍然是四大行中最高者。盈利增长主要由规模贡献,而净息差也同比回升,驱动盈利增长,这在同业之中也较罕见。拨备计提力度较大,对盈利形成一定拖累。三季度末资产总额15,96万亿元,较上年末增长10%左右,资产负债结构基本稳定,同业业务占比略微提升。

不良率缓慢上升但整体平稳:

由于历史原因,农业银行不良率高过其他同业,但近期升势却相对同行更显平缓。2014年9月末不良率为1.29%,较年实上升7BP,升幅较小,显示出资产质量压力相对温和。从中报披露情况来看,农业银行不良来源主要是长三角、珠三角地区,行业分布则主要是制造业、商贸业,这与全行业规律相近。9月末不良余额为1,034.66亿元,较年初增加156.85亿元。拨备余额为3466.83亿元,拨贷比,拨备覆盖率335.07%,拨贷比4.33%,拨备充足。当期拨备计提力度较大并非由于资产质量恶化。

盈利预测及投资评级:

我们预计农业银行2014-2015年EPS为0.56元、0.60元,对应PE为6.71倍、6.27倍。目前PB在1.1左右,较为合理。我们完成首次覆盖,并给予“增持”评级。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示河钢股份盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-