招商信用添利LOF: 招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021年第3季度报告

招商信用添利债券型证券投资基金
 (LOF)2021 年第 3 季度报告
  基金管理人：招商基金管理有限公司
  基金托管人：中国农业银行股份有限公司
  送出日期：2021 年 10 月 26 日
                            招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
                      §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
 本报告中财务资料未经审计。
 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                   §2 基金产品概况
基金简称               招商信用添利债券 LOF
场内简称               招商信用添利 LOF
基金主代码              161713
交易代码               161713
                   契约型，本基金在基金合同生效后五年内（含五年）封闭运
基金运作方式             作，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后转为上市开
                   放式基金（LOF）。
基金合同生效日            2010 年 6 月 25 日
报告期末基金份额总额         1,588,292,644.38 份
                   本基金通过投资于高信用等级的固定收益品种，合理安排组
投资目标               合期限结构，在追求长期本金安全的基础上，通过积极主动
                   的管理，力争为投资者创造较高的当期收益。
                   本基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的
                   深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主
                   动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、信用
                   策略、相对价值判断、期权策略、动态优化等管理手段，对
                   债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预
投资策略
                   测，相机而动、积极调整。在可转换债券的投资上，主要采
                   用可转债相对价值分析策略。可转债相对价值分析策略通过
                   分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转债
                   的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。可参
                   与一级市场新股申购或增发新股，还可持有因可转债转股所
                         第 1 页 共 12 页
                               招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
                      形成的股票、因所持股票进行股票配售及派发所形成的股票、
                      因投资可分离债券所形成的权证等资产。
业绩比较基准                中债综合指数
                      本基金属于证券市场中的较低风险品种，预期收益和预期风
风险收益特征
                      险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人                 招商基金管理有限公司
基金托管人                 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称           招商信用添利债券（LOF）A                 招商信用添利债券（LOF）C
下属分级基金的场内简称           招商信用                           —
下属分级基金的交易代码           161713                         009637
报告期末下属分级基金的份
额总额
注：本基金从 2020 年 6 月 1 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2020 年 6 月 4 日起存续。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                 单位：人民币元
                           报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日）
    主要财务指标
                      招商信用添利债券（LOF）A                 招商信用添利债券（LOF）C
润
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  招商信用添利债券（LOF）A
                      份额净值增                      业绩比较基
          份额净值增                    业绩比较基
  阶段                  长率标准差                      准收益率标           ①-③        ②-④
            长率①                    准收益率③
                         ②                           准差④
过去三个月         1.45%       0.03%          1.65%           0.06%   -0.20%     -0.03%
                             第 2 页 共 12 页
                        招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
过去六个月      3.04%     0.03%        2.90%     0.05%    0.14%   -0.02%
过去一年       5.32%     0.05%        5.13%     0.05%    0.19%    0.00%
过去三年      16.32%     0.06%       14.81%     0.07%    1.51%   -0.01%
过去五年      24.28%     0.07%       19.53%     0.07%    4.75%    0.00%
自基金合同
生效起至今
 招商信用添利债券（LOF）C
                   份额净值增                  业绩比较基
        份额净值增                业绩比较基
 阶段                长率标准差                  准收益率标     ①-③      ②-④
        长率①                  准收益率③
                    ②                     准差④
过去三个月      1.38%     0.03%        1.65%     0.06%   -0.27%   -0.03%
过去六个月      2.89%     0.03%        2.90%     0.05%   -0.01%   -0.02%
过去一年       5.48%     0.08%        5.13%     0.05%    0.35%    0.03%
自基金合同
生效起至今
益率变动的比较
                        第 3 页 共 12 页
                         招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
注：本基金从 2020 年 6 月 1 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2020 年 6 月 4 日起存续。
                       §4 管理人报告
            任本基金的基金经理         证券
姓名    职务        期限            从业             说明
            任职日期       离任日期   年限
                                    女，工商管理硕士。2006 年加入招商基
                                    金管理有限公司，先后曾任职于市场部、
                                    股票投资部、交易部，2011 年起任固定
                                    收益投资部研究员，曾任招商理财 7 天
                                    债券型证券投资基金、招商现金增值开
                                    放式证券投资基金、招商招金宝货币市
                                    场基金、招商保证金快线货币市场基金、
      本基金                           招商招盈 18 个月定期开放债券型证券投
向霈    基金经                 -    15   资基金、招商财富宝交易型货币市场基
            月9日
      理                             金、招商中国信用机会定期开放债券型
                                    证券投资基金(QDII)、招商招轩纯债债券
                                    型证券投资基金、招商招泰 6 个月定期
                                    开放债券型证券投资基金、招商沪港深
                                    科技创新主题精选灵活配置混合型证券
                                    投资基金、招商招福宝货币市场基金、
                                    招商中债 1-5 年进出口行债券指数证券
                                    投资基金基金经理，现任招商招钱宝货
                         第 4 页 共 12 页
                    招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
                       币市场基金、招商信用添利债券型证券
                       投资基金(LOF)、招商招财通理财债券型
                       证券投资基金、招商添裕纯债债券型证
                       券投资基金、招商添盈纯债债券型证券
                       投资基金、招商招利 1 个月期理财债券
                       型证券投资基金、招商添华纯债债券型
                       证券投资基金、招商稳裕短债 30 天持有
                       期债券型证券投资基金、招商稳乐中短
                       债 90 天持有期债券型证券投资基金基金
                       经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
从业人员范围的相关规定。
  基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等
各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开
放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
                    第 5 页 共 12 页
                      招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
  本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，
本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输
送的重大异常交易行为。
  宏观经济回顾：
资产投资完成额累计同比增长 8.9%，以 2019 年同期为基数来看，8 月固定资产投资两年平
均增速为 4.2%，投资端表现较上半年略有下滑。其中地产投资自 6 月份以来持续下滑，8
月房地产开发投资累计同比增长为 10.9%，两年平均增速 7.7%，主要是房企在三道红线、
贷款集中度管理等限制政策影响下拿地和新开工意愿减弱所致；基建投资在今年严控地方
债务的背景下增长空间较小，虽然财政要求专项债发行尽快形成实物工作量，且三季度专
项债发行明显提速，但落实到具体投资层面尚需一定时间，8 月基建投资累计同比增长为
地产和基建走弱带动固定资产投资整体下行，而制造业投资对整体固定资产投资形成一定
支撑，8 月制造业投资累计同比增长为 15.7%，两年平均增速为 3.1%，较上半年 2.6%的两年
平均增速增长 0.5 个百分点。消费方面，8 月社会消费品零售总额累计同比增长为 18.1%，
两年平均增速为 3.9%，其中餐饮消费两年平均增速为-0.7%，可以看到消费数据偏弱且明
显低于预期，一方面由于 8 月份国内局部地区爆发疫情，另一方面可能与疫情常态化下居
民消费方式未完全恢复、居民未来收入不确定性高具有较大相关性。对外贸易方面，受海
外各国经济复苏影响，国内出口依然强劲，8 月出口金额累计同比增长为 33.7%，两年平均
增速为 14.1%，但考虑到海外供给复苏以及限电限产政策推进，出口增速变动不确定性较
大。生产方面，在地产和基建需求趋弱的背景下，国内供给端自 6 月份以来持续走弱，8 月
工业增加值累计同比增长为 13.1%，两年平均增速 6.6%，较 6 月份 7.0%水平下滑 0.4 个百
分点，其中高技术产业增加值表现较好，对整体形成支撑。9 月 PMI 指数为 49.6%，为 2020
年 3 月以来首次跌破荣枯线，经济下行压力较大，其中 9 月生产指数和新订单指数分别为
  债券市场回顾：
流动性宽松，叠加信贷和经济基本面数据趋弱，利率因此出现较大幅度下调，10 年期国债
收益率下行近 25bp；8 月利率呈现震荡行情，主要是经济数据持续走弱、专项债发行提速、
                      第 6 页 共 12 页
                       招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
理财净值化转型等多空因素交织所致；9 月在发改委宽信用表态、通胀预期抬升等背景下，
利率略有抬升，10 年期国债收益率上行约 6bp。利率债方面，三季度各期限收益率均有所
下行，对经济基本面的悲观预期导致长端收益率下行大于短端，期限利差收窄，收益率曲
线呈现牛平态势；信用债走强幅度弱于利率债，低等级如 AA、AA-信用债收益率下调幅度
仍较低，信用利差有所扩张。
     基金操作：
     回顾 2021 年三季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资
流程进行了规范运作。债券投资方面，三季度本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓
位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，提高组合收益。
     报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.45%，同期业绩基准增长率为 1.65%，C 类
份额净值增长率为 1.38%，同期业绩基准增长率为 1.65%。
     报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                    §5 投资组合报告
序号            项目             金额（元）               占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                  -                -
      其中：债券                   1,809,772,371.81            97.79
           资产支持证券                            -                -
      其中：买断式回购的买入返售
                                             -                -
      金融资产
                       第 7 页 共 12 页
                               招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
                                                            金额单位：人民币元
序号              债券品种              公允价值（元）               占基金资产净值比例（％）
      其中：政策性金融债                         50,244,000.00                 3.06
                                                            金额单位：人民币元
                                                                占基金资产净值
序号    债券代码           债券名称         数量（张） 公允价值（元）
                                                                 比例（％）
                  MTN001
投资明细
                               第 8 页 共 12 页
                           招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
    本基金本报告期末未持有贵金属。
    本基金本报告期末未持有权证。
    根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    报告期内基金投资的前十名证券除 20 鞍钢 MTN004（证券代码 102001026）、20 中国银
行永续债 01（证券代码 2028014）、21 邮储银行永续债 01（证券代码 2128011）外其他证
券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的情形。
    根据 2021 年 2 月 24 日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被营口市生
态环境局处以罚款。
                           第 9 页 共 12 页
                          招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
      根据 2021 年 7 月 26 日发布的相关公告，该证券发行人因环境污染、未依法履行职责被
营口市生态环境局处以罚款。
      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反
反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。
      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法
履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。
      对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
      本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
                                                     金额单位：人民币元
序号                名称                         金额（元）
序号         债券代码        债券名称     公允价值（元）            占基金资产净值比例（％）
      本基金本报告期末未持有股票。
                          第 10 页 共 12 页
                      招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
              §6 开放式基金份额变动
                                                            单位：份
     项目            招商信用添利债券（LOF）A             招商信用添利债券（LOF）C
报告期期初基金份额总额                1,352,882,148.01               846,267.63
报告期期间基金总申购份额                625,635,569.72               3,967,140.29
减：报告期期间基金总赎回
份额
报告期期间基金拆分变动份
                                          -                         -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额                1,585,622,952.01              2,669,692.37
      §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                            单位：份
              项目                                   份额
报告期期初管理人持有的本基金份额                                        24,509,803.92
报告期期间买入/申购总份额                                                       -
报告期期间卖出/赎回总份额                                                       -
报告期期末管理人持有的本基金份额                                        24,509,803.92
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                         1.54
  本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
          §8 影响投资者决策的其他重要信息
件；
                      第 11 页 共 12 页
                               招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)2021 年第 3 季度报告
  招商基金管理有限公司
  地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
  上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
  客户服务中心电话：400-887-9555
  网址：http://www.cmfchina.com
                                                  招商基金管理有限公司
                           第 12 页 共 12 页

查看原文公告