每周股票复盘：和元生物（688238）2025年营收增7.88%，再生医学布局落地

截至2026年5月22日收盘，和元生物（688238）报收于6.3元，较上周的6.32元下跌0.32%。本周，和元生物5月19日盘中最高价报6.52元。5月22日盘中最低价报6.16元。和元生物当前最新总市值40.89亿元，在医疗服务板块市值排名40/51，在两市A股市值排名3939/5206。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年公司实现营业收入26,769.69万元，同比增长7.88%。
• 来自业绩披露要点：2025年公司净亏损23,506.24万元，较上年减少亏损8,675.06万元。
• 来自机构调研要点：再生医学业务收入385.45万元，首个合作项目在湖南长沙落地。
• 来自机构调研要点：公司未来将依托“1+N”多中心策略加快再生医学业务布局。
• 来自机构调研要点：2025年中国CGT领域融资总额约21.78亿美元，同比增长237.15%。

机构调研要点

尊敬的投资者，您好！2025年，公司收入稳步增长，积极采取降本增效措施，推动各项运营成本费用降低。报告期内，公司实现营业收入26,769.69万元，同比增长7.88%；其中细胞和基因治疗CRO业务收入9,322.62万元，同比增长8.63%；细胞和基因治疗CDMO业务收入13,563.55万元，较上年同期基本持平；再生医学服务业务、生物制剂、试剂及其他主营业务收入3,855.31万元，较上年同期增长58.91%；公司实现归属于母公司所有者的净利润-23,506.24万元，较上年同期减少亏损8,675.06万元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-24,640.94万元，较上年同期减少亏损8,950.30万元。2026年第一季度，公司实现营业收入5,054.05万元，同比下降4.37%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,308.48万元，较上年同期减少亏损639.25万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-5,401.22万元，较上年同期减少亏损558.05万元，尽管受在执行CGTCDMO订单的类型以及不同CDMO项目推进情况等影响，公司一季度收入短期承压，但利润端改善趋势延续。

尊敬的投资者，您好！公司持续秉持长期主义发展理念，积极把握产业政策与行业发展机遇，锚定集团化、规模化、国际化的战略发展目标，以科技创新引领产业创新发展。未来，伴随行业政策利好持续落地、国内外投融资环境逐步改善、行业周期调整稳步完成，叠加公司临港产业基地产能持续爬坡释放，公司将通过I+技术赋能研发提效、“1+N”多中心策略加快再生医学业务布局、推动重点客户项目商业化进程等积极举措，发挥业务全面性、技术多样化、项目成功经验丰富及大规模产能优势，持续为各类客户提供从实验室研发到商业化生产的一站式全链条服务，不断巩固行业竞争力、提升经营质量与盈利水平，稳步推进企业长期可持续发展。感谢您对公司的关注。

尊敬的投资者，您好！再生医学业务作为细胞和基因治疗技术新应用领域，公司重点布局并形成突破。2025年，公司持续开展干细胞、免疫细胞、外泌体及其衍生物的工艺开发、制备及细胞存储业务，并积极探索发展路径与创新合作模式。①基于公司底层技术优势，积极布局构建技术壁垒，并深化产学研协同，与行业头部企业、重点科研机构共建联合实验室，打造细胞研发、规模化生产及质控一体化平台，推动技术成果产业化转化；②搭建高标准质量体系，成功获得ISO9001资质认证，并积极参与再生医学领域团体标准制定，助力建立高效精准的安全性评价体系，支撑业务拓展与品牌建设；③响应国家生物医学新技术政策，加强与各地政府、产业园区、医疗机构等资源方协作，加快推进公司“1+N”多区域中心策略落地，构建国内区域全链条合作生态。2025年，公司再生医学业务布局初见成效，实现再生医学业务收入385.45万元；并设立全资子公司和元和安，全面推进再生医学区域合作模式，首个合作项目已在湖南长沙落地。展望未来，随着国家政策对细胞技术在再生医学领域应用的进一步明确规范，公司将继续发挥技术和质量管理优势，积极参与行业标准制定，建立自主运营品牌，力争将再生医学业务打造为公司业务快速增长的新亮点。感谢您对公司的关注。

尊敬的投资者，您好！细胞与基因治疗（CGT）作为生物医药前沿领域，下一代精准治疗的核心赛道，长期成长前景明确。目前，行业正处于从临床向商业化转型的关键阶段，发展潜力巨大。从技术和管线进度看，细胞和基因治疗领域的相关产品正大规模走向临床，适应症不断扩展，涵盖抗肿瘤、罕见遗传病、心血管、神经系统、代谢、免疫、肌肉骨骼等多领域。干细胞再生医学转化应用得到支持和推进，细胞和基因治疗商业化进程有里程碑式推进。细胞和基因治疗行业的发展需要大量的资金投入，宏观层面投融资环境的变化成为行业发展表现的重要影响因素。医药魔方数据库数据显示中国细胞和基因治疗领域，2025年融资总额约21.78亿美元，同比增长237.15%；融资事件数147件，同比增长19.51%。细胞和基因治疗领域的投融资活动呈现上升趋势，尤其是细胞疗法投资事件上升明显。反映出资本市场对CGT细分领域的长期价值保持认可。从政策方面，国家和各地产业发展继续加大对细胞和基因治疗领域的支持力度，出台一系列政策和产业支持措施。“十五五”规划将细胞治疗、基因技术与再生医学列为生物医药重点发展方向，从顶层设计层面为行业中长期发展锚定战略目标，为行业发展指出明确方向；国务院“818号令”、“828号令”两份条例形成“技术转化+药品全生命周期”双轨监管协同，进一步完善从技术准入、临床研究到注册上市、生产流通的全链条制度体系。同时，监管部门出台的一系列指南对于药物开发进一步规范，保障了行业长期健康发展，促进了创新药对于高水平、高规格的CRO/CDMO需求，医保支付端政策持续优化，与国家、地方多维度推动创新药发展，形成“医保+商保+专项基金”的多元化支付格局。在技术突破、资本暖与政策护航的三重共振下，CGT行业正加速跨越商业化拐点，迈入高质量发展阶段；细胞和基因治疗因技术门槛远高于传统医药，表现出更高的外包渗透率，作为推动CGT发展中坚力量的CRO/CDMO企业将迎来了更多的增长机遇，市场有着较好的增长空间。

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