衢州东峰（601515）2026年一季报：营收增长但盈利承压，现金流与应收账款风险需关注

近期衢州东峰（601515）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

衢州东峰（601515）2026年一季报显示，公司实现营业总收入3.55亿元，同比增长20.14%。尽管收入端保持增长，但盈利能力持续承压。报告期内，归母净利润为-1058.16万元，同比下降7.43%；扣非净利润为-985.33万元，同比大幅下降248.85%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为3.55亿元，同比增长20.14%；归母净利润为-1058.16万元，同比下降7.43%；扣非净利润为-985.33万元，同比下降248.85%。

盈利能力指标

公司毛利率为12.66%，同比下降20.48个百分点；净利率为-6.49%，同比提升22.85个百分点。三费合计为4834.55万元，占营收比重为13.61%，同比下降40.91个百分点。

每股收益为-0.01元，与上年同期持平；每股净资产为2.55元，同比下降7.91%；每股经营性现金流为-0.03元，同比减少863.34%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为20.35亿元，较上年同期的22.54亿元下降9.73%；应收账款为4.32亿元，同比增长16.13%；有息负债为2.95亿元，较上年同期的4.92亿元下降39.91%。

财务健康与运营风险

根据财报分析工具提示，公司现金资产状况较为健康，但存在多项潜在风险需重点关注：

• 近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-0.68%，现金流覆盖能力偏弱；
• 财务费用与近3年经营性现金流均值之比高达1073.63%，财务负担沉重；
• 年报归母净利润为负，反映公司持续盈利能力不足；
• 公司过去10年中位数ROIC为9.29%，投资回报整体一般，2025年ROIC为-10.78%，投资回报极差；
• 上市以来共披露14份年报，出现亏损年份2次，显示商业模式稳定性较弱。

此外，公司近三年营运资本占营收比例呈上升趋势，分别为0.2、0.29和0.39，表明每单位营收所需垫付的营运资金增加，运营效率有所下降。

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