视觉中国（000681）2026年一季报财务简析：净利润同比增长1240.47%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期视觉中国（000681）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.85亿元，同比下降2.15%，归母净利润2.39亿元，同比上升1240.47%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.85亿元，同比下降2.15%，第一季度归母净利润2.39亿元，同比上升1240.47%。本报告期视觉中国公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达223.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.37%，同比减4.55%，净利率129.73%，同比增1129.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计5098.22万元，三费占营收比27.51%，同比减0.47%，每股净资产5.47元，同比增6.87%，每股经营性现金流0.01元，同比减73.71%，每股收益0.34元，同比增1247.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.55%，历来资本回报率不强。去年的净利率为11.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.66%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为2.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.2%/8.7%/6.4%，净经营利润分别为1.54亿/1.3亿/9267.37万元，净经营资产分别为15.05亿/14.9亿/14.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.1/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8475.81万/-8362.34万/-1.06亿元，营收分别为7.81亿/8.11亿/7.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达223.63%）

持有视觉中国最多的基金为招商体育文化休闲股票A，目前规模为2.03亿元，最新净值1.893（4月29日），较上一交易日上涨1.99%，近一年上涨19.36%。该基金现任基金经理为文仲阳。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：您好，我注意到贵公司在 2024 年未采用视频形式的业绩说明会及会后视频回放。请在 2025 年的业绩说明会中，贵公司是否考虑引入视频直播形式，并在会后供完整的视频回放，以便投资者更充分地了解会议内容？感谢您的解答。
答：1.您好，我注意到贵公司在 2024 年未采用视频形式的业绩说明会及会后视频放。请问在 2025 年的业绩说明会中，贵公司是否考虑引入视频直播形式，并在会后提供完整的视频放，以便投资者更充分地了解会议内容？感谢您的解。
您好，公司 2024 年度及 2025 年度业绩说明会均主要采用文字及问交流形式开展，未采用视频直播及会后放方式。为保障信息披露的公平性与一致性，公司将在 2025年度业绩说明会结束后，及时整理并披露《投资者关系活动记录表》，对会议交流内容进行完整呈现，便于投资者查阅。感谢您对公司的关注与建议。

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