禾盛新材（002290）2026年一季报财务分析：营收利润双降，应收账款与费用压力凸显

近期禾盛新材（002290）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

禾盛新材（002290）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入5.68亿元，同比下降9.5%；归母净利润为4310.44万元，同比下降15.4%；扣非净利润为4299.58万元，同比下降15.64%。单季度数据显示，营业收入和盈利水平均出现同比下滑。

主要财务指标变动情况

资产与负债状况

公司货币资金为6.71亿元，较上年同期增长58.28%，显示出较强的现金储备能力。然而，有息负债达到2.51亿元，同比增长96.43%，债务压力明显上升。财报体检工具提示，货币资金/流动负债比例为79.96%，建议关注公司现金流状况。

应收账款为4.75亿元，虽较去年同期略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达290.63%，表明回款周期较长，存在一定的信用风险，需重点关注应收账款管理。

盈利能力与运营效率

公司毛利率为15.17%，同比下降4.53个百分点；净利率为7.44%，同比下降7.13个百分点，盈利能力有所弱化。期间费用合计占营收比重升至3.32%，同比增加58.44%，反映出成本控制面临挑战。

从长期视角看，公司过去三年净经营资产收益率分别为15.8%、21%、34.5%，呈现波动上升趋势；净经营利润由8277.14万元增至1.58亿元。但2026年一季度数据显示该势头有所放缓。

投资回报与业务稳定性

公司去年ROIC为15.42%，显示资本回报能力较强。但近十年中位数ROIC为8.41%，且2019年曾录得-54.35%的极端值，说明投资回报波动大。自上市以来共披露17份年报，其中有2个年度出现亏损，反映其商业模式存在一定脆弱性。

综合评价

尽管禾盛新材保持了一定的盈利能力和资产基础，但2026年一季度在营收、利润、现金流等关键指标上全面承压。费用占比快速上升、应收账款高企以及短期偿债能力偏弱等问题值得关注。未来需观察公司在控费、回款及债务管理方面的改善措施及其执行效果。

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