ST司特（002538）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST司特（002538）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.73亿元，同比上升27.04%，归母净利润6911.53万元，同比上升81.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.73亿元，同比上升27.04%，第一季度归母净利润6911.53万元，同比上升81.14%。本报告期ST司特盈利能力上升，毛利率同比增幅9.65%，净利率同比增幅43.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.51%，同比增8.32%，净利率5.04%，同比增42.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计4691.42万元，三费占营收比3.42%，同比减25.68%，每股净资产6.21元，同比减0.99%，每股经营性现金流0.39元，同比增91.42%，每股收益0.08元，同比增81.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.78%，资本回报率不强。去年的净利率为3.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/8.5%/4.6%，净经营利润分别为1.31亿/3.12亿/1.65亿元，净经营资产分别为39.11亿/36.72亿/35.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.17/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.05亿/7.48亿/5.02亿元，营收分别为39.13亿/42.83亿/46.62亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.41%）

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