财报快递｜平治信息(300571)2025年度营收降三成亏损扩大，算力业务收入下滑超三成，现金流改善但短期借款高企

2026年4月29日，杭州平治信息技术股份有限公司（300571）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.08亿元，同比下降30.11%；归属母公司净利润为-2.00亿元，亏损同比扩大72.71%；扣非后归母净利润为-2.01亿元，亏损同比扩大96.12%；经营活动产生的现金流量净额为5.91亿元，同比大幅改善243.65%。加权平均净资产收益率为-14.99%。

从业务结构看，公司三大主营业务收入均出现下滑。通信设备业务收入5.13亿元，同比下降20.57%，占总收入比重提升至50.91%；作为公司战略转型重点的算力业务收入2.81亿元，同比下降33.66%，占总收入比重为27.86%；互联网及相关服务（主要为运营商权益类业务）收入2.14亿元，同比下降42.63%。分地区看，华东地区收入下滑最为严重，同比下降63.45%，而西北和华南地区收入分别增长220.86%和41.09%。

公司自2023年起战略聚焦算力业务，已成长为面向三大通信运营商及头部科技公司的算力服务提供商。报告期内，公司累计签署算力服务业务订单金额超40亿元，其中24亿元订单已完成交付。然而，行业竞争加剧及市场需求变化对公司经营带来挑战。

年报显示，平治信息2025年度业绩下滑主要原因：一是受行业竞争加剧及市场需求变化影响，公司通信设备业务、算力业务及互联网及相关服务收入均出现不同程度下滑；二是公司计提了较大规模的资产减值损失，包括存货跌价损失、长期股权投资减值损失及商誉减值损失等，合计影响利润约0.42亿元；三是公司财务费用大幅增加，侵蚀了部分利润。

费用方面，公司2025年度销售费用为1322.67万元，同比下降56.66%，主要系服务费及薪酬减少所致；管理费用为7272.90万元，同比微增2.98%；研发费用为4649.79万元，同比增长22.53%。值得注意的是，公司财务费用高达7843.14万元，同比大幅增长69.27%，主要系利息支出增加所致。其中，利息支出为9409.53万元，利息收入为1790.61万元。

年报显示，公司短期偿债压力较大。截至2025年末，公司货币资金为1.78亿元，而短期借款高达8.99亿元，短期借款远超货币资金。此外，公司流动比率为1.17，速动比率为0.89，短期偿债能力有待提升。公司资产总额为44.79亿元，同比增长25.96%，主要系算力项目投资增加导致固定资产及在建工程大幅增长所致。公司计划2025年度不进行现金分红。

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