截至2026年4月27日收盘，晨光生物(300138)报收于11.65元，上涨0.43%，换手率1.45%，成交量5.77万手，成交额6661.82万元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：4月27日主力资金净流出72.66万元，散户资金净流入222.41万元。
- 来自机构调研要点：2026年公司力争辣椒红色素市场份额达4/5，辣椒精拓展至全球2/3市场份额。
- 来自机构调研要点：甜菊糖生产线技改完成后产能将提升近一倍，单位成本下降，综合效益增强。
- 来自机构调研要点：水飞蓟素2026年目标销量1000吨，已成为公司增速较快的梯队产品之一。
- 来自机构调研要点：叶黄素价格处于历史低位，降价空间有限，长期呈缓慢上涨趋势。
交易信息汇总
资金流向
4月27日主力资金净流出72.66万元；游资资金净流出149.75万元；散户资金净流入222.41万元。
机构调研要点
- 赞比亚子公司去年因自然灾害导致种植产量下降，属偶发情况；2026年已加强灾害防控，新一季种植启动，成本低于上年。
- 公司核心单品原材料在2024—2025年已完成战略储备，库存充足、成本较低；当前辣椒红、辣椒精市场价格环比稳中有增，新一季原料上市后预计价格略有上浮；叶黄素价格趋势相似，亦呈环比上扬。
- 2026年公司目标为辣椒红色素争取占据约80%市场份额，辣椒精推进全球三分之二市场份额的业务布局。
- 叶黄素调价后受市场库存影响，客户接受度偏弱；近期价格再度小幅上调，当前价位有望维持；长期看价格呈缓慢上升趋势，行业去库存周期需待新一季原料上市后进一步明确。
- 定制化产品为提升竞争力的重要手段，有助于提升品质差异与客户粘性；2026年一季度辣椒红定制化产品销量同比增长超60%，辣椒精增长超90%，占比稳中有升，未来将持续扩大销售比例。
- 甜菊糖生产线正在进行扩能技改，预计三季度完成，产能将提升近一倍；规模化效应显现后单位加工成本降低，副产物绿原酸、叶绿素等也将贡献额外收益，进一步拉低综合成本。
- 万寿菊协议种植分布于云南、新疆、印度、缅甸等地，目前已开展育苗与移栽工作；2026年重点拓展缅甸产区种植规模。
- 近年来叶黄素供应充足，价格长期处于低位；随着健康消费趋势发展，食品级叶黄素需求增速预计将快于饲料级，后者整体呈稳中有增态势。
- 2025年辣椒精销量增长显著，2026年将继续依托云南生产基地的原料与工艺优势，结合战略库存及稳定供应链，扩大国内外市场份额。
- 水飞蓟素为2026年增长较快的梯队产品之一，已有专用生产线支撑业务扩张；年内计划丰富产品规格，冲刺1000吨销量目标，当前毛利率稳中略升。
- 一季度辣椒红、辣椒精、叶黄素销量下滑主要受客户去库存影响，属阶段性现象；后续随库存消化及定制化产品占比提升，销量将逐步恢复。
- 番茄红素目前主用于保健食品，公司通过制剂、包埋、微囊化技术拓展其在食品领域应用；《保健食品原料目录番茄红素（征求意见稿）》发布，政策落地有望加速销量增长。
- 保健食品业务涵盖自有品牌经销与OEM代工两部分；OEM有助于提升产能利用率并实现业务“自给自足”；公司已签约专业机构进行品牌系统建设，推动渠道拓展与销售爬坡。
- 定制化产品中，番茄红素定制款、辣椒红/辣椒精超临界产品、香辛料复配类产品毛利率高于常规产品，具备更强盈利潜力。
- 罗汉果提取物业务为公司代糖品类拓展方向之一，计划在主产区新建生产线，初期投资8000万元，实现本地化采购、加工与销售。
- 研发聚焦四大方向：一是应用型与制剂产品研发，持续推进天然色素替代合成色素的技术攻关，虾青素微囊工艺样品获客户认可；二是布局合成生物学，番茄红素发酵试验进入阶段性验证；三是资源综合利用，甜叶菊副产物提取叶绿素完成中试；四是育种研究，推进万寿菊优良杂交种育苗与大田试种。
- 主要原材料进入育苗移栽阶段，万寿菊与辣椒种植面积同比略有缩减；辣椒虽面积减少，但品种改良推动亩产提升，价格预计温和回升并维持中低位；万寿菊重点布局缅甸、赞比亚等优势产区以强化竞争力。
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