北方长龙（301357）一季度营收增长但盈利恶化，现金流与应收账款风险凸显

近期北方长龙（301357）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

北方长龙（301357）2026年一季报显示，公司营业总收入为3391.44万元，同比上升64.88%。尽管收入实现较快增长，但盈利能力显著下滑。

归母净利润为-1245.39万元，同比下降145.62%；扣非净利润为-1346.7万元，同比下降115.23%。两项净利润指标均出现大幅负向变动，表明公司在主营业务层面仍面临较大的亏损压力。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为3391.44万元、-1245.39万元和-1346.7万元，同比增幅与整体报告期一致。

盈利能力与费用控制

公司本期毛利率为39.17%，较去年同期下降9.66个百分点；净利率为-36.72%，同比减少48.97个百分点，反映出在收入增长的同时，成本和费用压力加剧，盈利能力明显弱化。

销售费用、管理费用、财务费用合计为1022.61万元，三费占营收比达30.15%，同比提升10.87个百分点，显示期间费用控制能力有所下降，对利润形成进一步挤压。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3729.9万元，相较上年同期的2.14亿元大幅下降82.55%，流动性明显收紧。

应收账款为3.8亿元，同比增长9.97%，处于较高水平。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1317.43%，提示回款周期较长，存在较大的信用风险和资金占用压力。

有息负债为155.75万元，较上年同期的36.36万元增长328.37%，虽然绝对规模较小，但增速显著。

每股经营性现金流为-0.21元，同比减少79.04%，连续呈现净流出状态。结合近3年经营性现金流净额均值为负的情况，公司主营业务造血能力不足的问题持续存在。

股东回报与资产质量

每股净资产为11.98元，同比增长1.75%；每股收益为-0.13元，同比减少161.60%，反映股东权益虽略有积累，但单位股份的盈利贡献严重恶化。

综合分析与风险提示

根据证券之星价投圈财报分析工具评估：

• 公司去年ROIC为2.37%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为26.62%，历史回报波动大，2024年曾录得-1.34%的极低水平。
• 净利率历史最高达13.98%，产品附加值尚可，但当前已转为显著亏损。
• 商业模式依赖研发驱动，需关注其可持续性和转化效率。
• 过去三年净经营资产收益率分别为2%、--、3.5%，营运资本/营收比率分别为1.69、2.93、2.01，显示运营资金垫付压力较大。

风险提示：- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-82.91%）；- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）；- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1317.43%）。

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