天虹国际集团（02678.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天虹国际集团（02678.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本集团收入主要来自纱线、坯布及面料销售。年内,纱线销售继续为本集团的主要收入来源,占总收入约79.7%,金额达约人民币181亿元,较去年同期增长约1.1%,这主要受市场需求复苏,以及集团全球化产能布局的优势带动。
      二零二五年,虽然全球纱线市场总量呈现稳健增长,但仍受经营环境复杂分化,以及终端需求温和复苏、原材料价格波动、地缘政治风险及技术创新等多项因素影响。亚太地区维持其全球最大纱线生产市场的地位,中国则是该区乃至全球市场的核心引擎;中东及非洲则凭藉成本及地利优势,成为增长最快的地区,令市场竞争日趋激烈。
      棉纱因其天然特性,一直是全球消费者的首选,尤其在服装、家纺等核心应用领域占主导地位。而运动休闲及功能性服装需求上涨,则带动涤纶纱成为增速最快的品类之一。有见全球纺织市场竞争加剧及贸易壁垒提升,本集团善用海外产能布局优势,进一步拓展海外市场的销售;同时积极回应市场需求,引领研发及生产迎合市场需求的产品。
      本集团凭藉差异化市场经营策略及快速调整产品结构的优势,推动纱线销量增长约6.3%至约82万吨。然而,受原材料价格及产品结构变动影响,年内纱线收入稍微增长约1.1%至约人民币181亿元。年内,本集团产能利用率(尤其海外工厂)较去年显着提升,加之灵活的原材料采购策略,以及透过设备自动化改造提升生产效率,纱线平均毛利率得以由去年约11.7%增长至约14.2%。

业务展望：

展望二零二六年,纺织行业将更着重长远规划,可持续发展与人工智能应用正由新兴趋势演变为核心营运标准。随着市场需求企稳,本集团已蓄势待发,经营策略将以内部资源整合优化为基石,同步推进主动式对外市场拓展,实现双向协同的战略转型新格局。我们将继续发挥全球战略产能布局优势,同时物色新生产基地及市场机遇,进一步扩大全球业务版图。我们将以卓越的技术及稳健的制造网络为基石,致力于为股东创造长期稳定的价值回报。

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