超越科技（301049）：2026年一季度营收下滑、盈利持续承压，短期偿债与现金流风险凸显

近期超越科技（301049）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

超越科技（301049）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入3141.83万元，同比下降35.7%；归母净利润为-1775.08万元，同比上升38.74%；扣非净利润为-1976.67万元，同比上升33.66%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为3141.83万元，同比下降35.7%；归母净利润为-1775.08万元，同比上升38.74%；扣非净利润为-1976.67万元，同比上升33.66%。

本报告期公司短期债务压力上升，流动比率为0.47。

主要财务指标

根据财报公布的数据，多项关键财务指标表现偏弱：

• 毛利率为-30.46%，较上年同期下降70.12个百分点；
• 净利率为-58.79%，同比提升2.44个百分点；
• 销售费用、管理费用和财务费用合计为889.96万元，三费占营收比达28.33%，同比上升12.36个百分点；
• 每股净资产为5.59元，同比下降19.56%；
• 每股经营性现金流为-0.06元，同比改善54.12%；
• 每股收益为-0.19元，同比上升38.74%。

资产与负债状况

截至报告期末：

• 货币资金为1223.5万元，较去年同期的1499.07万元下降18.38%；
• 应收账款为1.24亿元，较去年同期的1.8亿元下降30.96%；
• 有息负债为1.64亿元，较去年同期的2亿元下降18.02%。

尽管有息负债有所减少，但公司流动性紧张问题突出，流动比率仅为0.47，远低于安全水平。

经营与投资回报分析

从业务基本面看：

• 去年净利率为-73.95%，表明公司在覆盖全部成本后盈利能力严重不足；
• 上市以来中位数ROIC为12.15%，但2025年ROIC降至-17.05%，投资回报极差；
• 公司自上市以来共披露4份年度报告，全部为亏损年份，未实现过年度盈利。

从经营效率角度看：

• 过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-1.21亿元、-7134.82万元、-1.44亿元；
• 对应的净经营资产分别为9.04亿元、9.27亿元、7.4亿元；
• 营运资本/营收比率分别为0.27、0.08、-0.4，反映企业在经营活动中资金占用波动较大，2025年虽出现负值，但整体经营稳定性较差。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：

• 现金流状况堪忧：货币资金/流动负债仅为4.89%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.39%；
• 债务结构不合理：流动比率仅为0.47，短期偿债能力严重不足；
• 财务费用负担重：财务费用/近3年经营性现金流均值已达51.47%，对企业现金流形成显著挤压。

综上，超越科技当前仍处于持续亏损状态，营收规模收缩，核心盈利能力未见实质性改善，叠加流动性紧张与高财务费用压力，财务风险持续累积。

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