截至2025年11月14日收盘，工业富联(601138)报收于64.27元，下跌5.47%，换手率0.78%，成交量155.05万手，成交额100.96亿元。
股价提醒
11月14日工业富联（601138）收盘报64.27元，跌5.47%，当日成交1.55亿元。该股已连续2日下跌。前10个交易日主力资金累计净流出74.68亿元，股价累计下跌10.54%；同期融资余额增加2.3亿元，融券余量增加3.3万股。近90天内有23家机构给出评级，其中买入评级20家，增持评级3家，机构目标均价为80.4元。
资金流向
11月14日主力资金净流出19.36亿元，占总成交额19.18%；游资资金净流入4.08亿元，占总成交额4.04%；散户资金净流入15.28亿元，占总成交额15.14%。
客户对AI算力需求强劲，TrendForce预测2025年全球八大云服务商资本支出年增长率上调至65%，2026年预计进一步增长超40%，合计将超6,000亿美元。公司已覆盖主要大型云服务商，订单需求持续向上。全球多地产线及关键工序如液冷、整机集成、测试验证等按计划建设，产能持续扩充，自动化能力提升。GB200出货顺利，GB300已于第三季度量产，良率与测试效率持续改善，预计单位成本下降与良率提升将支撑四季度毛利率。
大型云服务商营收占比持续提升，NCP及主权类客户需求稳步上升。SIC客制化方案预计2026年进入实质部署期，相关合作推进中，部分项目将在2026年贡献营收与利润。公司具备行业最早且最完整的全球产能布局，随客户在欧洲、东南亚加快IDC部署，本地化交付优势将进一步显现。2026年机柜需求展望乐观，多个核心项目推进顺利，新客户持续导入，排产节奏紧凑。
针对市场有关“订单或展望下调”的传闻，公司表示未发布任何相关口径，所有重点案件进度正常，产线、测试与交付均按计划运行。新品开发进展顺利，在算力密度、电源能效、系统可靠性等方面全面升级，尤其在供电架构、散热效率与集成强度上有显著优化，将成为高端AI服务器增长核心引擎。
在ASIC AI服务器与机柜方面，公司与多家主要CSP在系统整合与整机柜方案上的合作已进入实质性出货阶段，并提供配套高速交换机产品。液冷产品已通过初步客户认证，逐步导入SIC服务器机柜。产品高度客制化，未来盈利贡献有望增强。
公司在AI服务器关键零部件领域已覆盖多个重要环节，自供比例逐步提升。随着GB300放量及下一代平台导入，核心产品自供价值量将持续攀升，优化盈利结构。同时依托规模化采购与供应商协同，控制成本并保障采购端利润。公司更关注前期设计、联合开发与平台验证阶段的深度客户绑定，认为该阶段决定技术标准与系统规格，具备更高价值量与利润弹性，将持续聚焦高价值环节以巩固领先地位。
精密机构件业务在第三季度延续良好增长态势，NPI导入与新产品出货顺利。预计明年新产品工艺复杂度将显著提升，公司将在高强度轻量化材料、加工工艺与散热设计上深化迭代，提升单位价值量与盈利能力，争取在新品中获取增量份额。对该业务2026年表现持积极态度，致力于实现更快导入、更稳良率与更优成本。
交换机业务在第三季度同比大幅增长，受益于集群规模扩大（scale-up）与节点扩展（scale-out），800G产品增长尤为显著，预计2026年仍为出货主力。公司已与多家客户开展CPO与1.6T交换机联合开发并获得在手订单。新一代平台已完成Vera Rubin NVL144平台交换机开发，聚焦更高能效与更低时延链路设计，提升传输效率。随着规模化交付推进与良率稳定，交换机业务有望在整体营收中贡献更高质量增长。
公司不对股价短期波动做判断，但强调基本面持续向好，AI服务器、交换机、精密机构件等多条产品线取得实质进展，客户结构、交付能力与产品组合持续优化，经营质量与成长确定性提升，长期股价将反映基本面。2025年中期分红约65.51亿元，占半年度净利润的54.08%，体现增强股东回报的意愿。未来分红将以可持续为前提、长期价值为导向，随着经营质量提升，现金回报力度有望稳步增强，具体方案以董事会、股东大会审议结果及公告为准。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
