北方国际（000065）2025年三季报简析：净利润同比下降36.02%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北方国际（000065）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入99.15亿元，同比下降29.79%，归母净利润4.85亿元，同比下降36.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.81亿元，同比下降14.2%，第三季度归母净利润1.76亿元，同比下降19.49%。本报告期北方国际公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达365.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.24%，同比增21.69%，净利率4.89%，同比减12.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.64亿元，三费占营收比7.7%，同比增56.13%，每股净资产9.5元，同比增6.99%，每股经营性现金流0.84元，同比增283.9%，每股收益0.46元，同比减39.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.64%，历来资本回报率一般。去年的净利率为5.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.14%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为5.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达365.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.36亿元，每股收益均值在0.97元。

持有北方国际最多的基金为前海开源祥和债券A，目前规模为13.61亿元，最新净值1.6052（10月30日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨7.52%。该基金现任基金经理为章俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：领导，您好！我来自四川大决策 请公司签约了多个重大项目，如埃及亚历山大阿布基尔地铁车辆项目、阿布扎比 KENT营地项目等，在建项目有孟加拉燃煤火电站 EPC 项目、波黑科曼耶山光伏项目等。请这些项目的进展情况如何？是否存在延期或其他风险？预计何时能够完工并产生收益？
答：投资者您好！公司在建项目最新执行情况，请详见 2025 年半年度报告“第三节 管理层讨论与分析-三、主营业务分析”，感谢您的关注。

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