三维天地（301159）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，亏损收窄但现金流压力仍存

近期三维天地（301159）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

三维天地（301159）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入1.34亿元，同比增长5.85%；归母净利润为-7521.66万元，同比上升32.49%；扣非净利润为-7578.31万元，同比上升29.49%。整体来看，尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达6490.64万元，同比增长7.21%；第三季度归母净利润为-1463.98万元，同比上升65.56%；扣非净利润为-1484.55万元，同比上升65.32%。表明公司在当季盈利能力有所改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为34.32%，同比增幅高达79.7%；净利率为-56.57%，同比提升36.37个百分点。虽然净利率仍为负值，但降幅显著收窄，反映出公司在成本控制和附加值提升方面取得一定成效。

费用与运营效率

销售、管理及财务费用合计为6374.73万元，三费占营收比例为47.51%，较上年同期下降24.77个百分点，显示出公司在期间费用管控方面的优化成果明显。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.46亿元，同比下降41.96%；应收账款为2.02亿元，同比下降1.48%；有息负债为1152.34万元，同比下降11.04%。资产结构相对稳定，但货币资金大幅减少需引起关注。

每股经营性现金流为-0.62元，同比改善67.37%；每股净资产为7.54元，同比下降20.89%；每股收益为-0.97元，同比上升32.64%。经营性现金流虽仍为负，但趋势向好。

综合评价

根据财报分析工具提示，公司上市以来中位数ROIC为13.27%，但2024年ROIC为-24.15%，投资回报波动较大。公司上市三年中有两年出现亏损，商业模式较为脆弱。当前业绩主要依赖研发驱动，可持续性有待观察。

此外，近3年经营性现金流净额均值为负，经营性现金流均值/流动负债为-37.83%，显示公司面临一定的现金流压力，建议持续关注其现金回笼与财务费用变化情况。

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