汉邦科技（688755）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期汉邦科技（688755）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司主营业务情况

    汉邦科技是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。公司以“精粹色谱科技，致力人类健康”为己任，以“打造国际色谱行业第一品牌”为奋斗目标，专注于色谱装备、材料及应用技术，经过二十多年持续自主研发创新，掌握了具有汉邦特色的“一心两核多用”色谱技术。“一心”即被誉为色谱“心脏”的色谱柱技术，“两核”即色谱系统集成和色谱应用两大核心技术，“多用”即围绕色谱技术开发的多种药物分离纯化设备、耗材等产品技术，广泛应用于工业生产和实验室研发等应用场景。通过持续研发，汉邦科技突破了色谱线性放大等分离纯化技术难题，实现了产品从克级、十克级、百克级到千克级的分离纯化线性放大，产品和技术广泛应用于抗体、重组蛋白、疫苗、胰岛素、多肽、造影剂、抗生素等药物和天然产物的研发和生产，打破了国外相关技术和产品的长期垄断，已成为国内色谱分离纯化装备研发、生产和产业化领先企业，有力推动了色谱分离纯化装备的国产替代和下游制药行业的产业升级。

    公司专注于色谱分离纯化产品领域，通过自主研发和长期投入构建了丰富的色谱产品矩阵，针对工业生产和实验室研发推出了小分子药物分离纯化设备、大分子药物分离纯化设备两大类产品线，小分子药物分离纯化设备主要包括小分子液相色谱系统、模拟移动床色谱系统、超临界流体色谱系统等。大分子药物分离纯化设备主要包括自动层析系统、手动层析柱、自动超滤系统、连续流层析系统、自动在线配液系统、核酸合成系统等设备，形成能够满足实验室研发到工业化生产的全产品体系，为国内外制药企业提供高品质纯化设备和应用方案。此外，公司持续开展色谱填料/层析介质的研发，产业化基地已启动建设，进一步延伸产业链，丰富业务布局，增强公司综合实力。

    公司注重自主创新，曾主持或牵头承担省级以上科研或产业化项目15项，其中包括国家重大科学仪器设备开发专项项目“超临界流体色谱仪的研制与应用开发”、国家科技型中小企业技术创新基金项目“药物等制备用模拟移动床色谱分离纯化装置”等国家级项目6项。公司先后获得国家知识产权示范企业、国家专精特新“小巨人”企业等荣誉称号。

    （二）公司要产品情况

    公司主要产品按类型可分为小分子药物分离纯化设备、大分子药物分离纯化设备等，可广泛应用于工业生产和实验室研发的各类应用场景中。

    上述产品是公司基于小分子药物、大分子药物纯化的生产流程、技术要求、工艺特点等开发的各类设备。此外，公司持续开展色谱填料/层析介质自主研发，从色谱设备向耗材领域拓展。下游制药产业近年来的快速发展，带动色谱填料/层析介质市场需求持续增加，制药与生物科技已成为色谱填料/层析介质最大的细分应用市场之一，市场前景广阔。

    （三）主要经营模式

    1、研发模式

    公司主要采用自主研发的模式。公司建成了一支专业化、高水平的研发技术团队，团队结构合理，分工明确，专业知识储备深厚，产线验证经验丰富，是公司自主研发的基石。

    公司设有研发中心，下设仪器装备研发部、应用技术部、新材料研发部等部门。其中仪器装备研发部主要负责新设备的研发、现有设备产品的更新改进及配套软件的研发等；应用技术部主要负责公司设备和仪器在各类应用场景中的工艺探索和开发，优化分离纯化生产工艺，提升公司综合服务能力；新材料研发部主要负责色谱填料/层析介质的研发。

    公司根据客户需求、行业动态等综合考虑制定发展战略，并以此为导向研发设计新产品、开发样机、调试性能参数。在通过公司测试之后，送至客户端验证，通过验证后产品定型，制定质量标准。此外，公司会根据客户不同的工艺应用需求，持续丰富、完善产品功能，从而更好地满足客户需求。

    2、采购模式

    公司主要原材料包括各种结构件、泵、阀、电气元件、标准件等，用于公司的生产和研发活动。对于生产物料，由于公司产品大部分为非标定制产品，公司采取了订单驱动为主的采购模式。同时，为了应对持续增长的市场需求，加快生产与交付速度，公司结合市场预测及历史销售数据等因素，对部分原材料针对性备货。

    公司设有PMC（生产计划与物料控制部），对订单生产和物料采购进行整体计划协调，具体流程为：销售部门接到订单后，生成内部生产订单并将其推送至PMC，PMC根据生产订单分配给设计部门，由设计部门进行方案设计并提供物料清单，PMC再根据此物料清单及物料库存情况申请物料采购。

    公司具有较强的生产能力，核心生产环节均自行掌控。在订单较多、机械加工产能不足时，公司提供原材料、图纸和质量标准，委托稳定合作的供应商完成定制化粗加工，公司验收后继续完成后续精细加工，最终完成产品交付。

    对于研发物料，由研发部门根据研发计划和研发项目的具体情况，提出采购需求。采购部门主要根据PMC和研发部门的请购需求，结合交货周期及紧急程度安排采购。对于采购的原辅材料，由质量部检测合格后入库。

    公司制定了合格供应商遴选和考核机制，对供应商进行管理。公司通过原材料规格型号比对、技术人员咨询、市场调研和询价等方式遴选供应商。对供应商的考核管理方面，外购件供应商主要考核指标包括产品价格和质量、技术支持、交货及时性、企业规模和规范性等，对外协厂家则增加质量合格率等考核要求。为确保公司所需原材料的稳定供应，公司主要原材料一般向两家以上的供应商采购。

    3、生产模式

    公司客户以制药企业为主，主要根据客户提出的产能、规格、工艺等需求，提供定制化的制药装备产品及服务，产品销售以定制化产品为主。因此公司主要采取“以销定产”的生产模式，并对部分标准化产品及标准化部件进行针对性备货。对定制化产品，公司与客户充分沟通后，形成需求说明文档，明确客户对定制化产品的功能需求，生成设计确认文件和销售订单。PMC根据销售订单制订生产计划，交由设计部门进行方案设计，公司制造部根据设计方案进行加工、装配、测试，并经质量部检验合格后入库。

    4、销售模式

    公司客户以制药企业为主，需要根据客户提出的生产工艺、产能、规格等需求，提供非标定制化的制药装备产品及技术服务，因此公司的经营模式主要为以行业发展方向及市场需求为导向的研发模式及订单式定制化的生产销售模式。公司根据客户需求、行业动态等综合考虑制定发展战略，并以此为导向研发设计新产品、新工艺，持续丰富产品矩阵，完善产品功能，提升服务质量，以满足不断变化的市场需求。

    公司主要采用直销模式进行销售，通过了解客户需求，为客户匹配合适产品，提供个性化、定制化的设备配置。对于实验室仪器等标准化产品和部分境外市场，为加快市场开拓进度，公司采用直销和经销相结合的模式，经销商根据其客户需求向公司下达订单，签订销售合同，公司按约定交付产品。除产品外，公司还积极为客户提供色谱纯化工艺技术及解决方案，辅助产品销售，为客户提供更好的服务。公司主要客户为各类医药研发制造企业，客户的设备需求差异较大，公司产品销售以个性化、定制化设备为主。公司考虑产品的定制化程度、设备设计、工艺生产及安装调试服务的难度、产品的市场供需情况等因素，与客户协商确定价格。

    （四）所属行业情况

    1、所属行业

    公司主要为生物、制药领域客户提供专业的分离纯化装备及服务，属于制药装备行业。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB_T4754-2017）分类标准，公司所处行业属于第35大类“专用设备制造业（分类代码C35）”之“印刷、制药、日化及日用品生产专用设备制造（分类代码C354）”之“制药专用设备制造（分类代码C3544）”。

    2、行业相关政策

    近年来，为加速我国医药工业和科研仪器设备领域的发展，国家有关部门先后出台多项政策和法规，加大产业扶持力度，推动产业发展。

    2023年12月及2019年11月，国家发改委颁布的产业结构调整目录（2024本）和产业结构调整指导目录（2019年本）鼓励高端制药设备开发与生产，其中包含透皮吸收、粉雾剂等新型制剂生产设备，大规模生物反应器及附属系统，蛋白质高效分离及纯化设备，中药高效提取设备，药品连续化生产技术及装备

    2023年12月，工业和信息化部、国家发展改革委等八个部门联合发布关于加快传统制造业转型升级的指导意见（以下简称《意见》），《意见》中指出，要大力发展生物制造，增强核心菌种、高性能酶制剂等底层技术创新能力，提升分离纯化等先进技术装备水平，推动生物技术在食品、医药、化工等领域加快融合应用。

    2024年3月，工业和信息化部等七部门联合印发方案部署工业领域设备更新和技术改造，推动先进产能比重持续提升，提出重点任务之一为更新升级高端先进设备，包括生物发酵行业实施萃取提取工艺技改，更新蒸发器、离心机、新型干燥系统、连续离子交换设备。

    2024年5月28日，国家标准化委员会发布了制药器械术语标准（GB/T15692-2024），相较被替代的GB/T15692-2008，新版标准对制药装备的整体分类并未改变，但在“原料药机械及设备”分类下新增层析分离系统、层析柱、一次性层析系统、液相色谱系统、超临界流体色谱系统、连续色谱系统等多个分离纯化设备术语，在“药物检测设备”分类下新增质谱仪、气相色谱仪、液相色谱仪、核磁共振分析仪等多个仪器术语。以上一系列新增术语反映出中国药品种类的创新发展带来主流药物的生产制备流程中新兴高端分离纯化设备的重要地位。

    3、行业发展前景

    制备色谱技术是一种新型的分离纯化技术，与结晶、萃取、精馏等传统分离技术相比，具有分离效率高、应用范围广、选择性强、操作条件温和、便于在线检测等诸多优势，已成为高纯药物生产的必要手段。

    色谱分离纯化设备是基于制备色谱技术，适应科技进步和生产需要发展起来的一种新型、高效、节能、环保的药物分离纯化装备，已成为药物分离纯化的主流方案。制药产线主要可分为小分子药物和大分子药物，其中小分子药物是指有机化合物、天然产物、抗生素、多肽等分子量小的药物。大分子药物是指抗体药、疫苗、血液制品、核酸药物、胶原蛋白等分子量大、结构复杂的生物分子药物。

    4、公司所处行业地位

    汉邦科技坚持自主研发创新，逐步形成制备色谱/层析柱线性放大技术、制备色谱系统集成及放大技术、色谱应用技术及相关技术解决方案、超临界流体色谱系统关键技术、多平台智能色谱管控一体化软件技术等一系列核心技术。基于上述核心技术，公司针对工业生产和实验室研发等应用场景的各类需求，推出各类大分子药物分离纯化设备、小分子药物分离纯化设备产品，搭建了全面的色谱设备产品矩阵并为客户提供应用工艺解决方案，满足下游客户在原料药、化学药等小分子药物及各类大分子药物分离纯化环节的设备需求，产品已销往国内外超过2000家客户，在国内市场取得较为领先的市场地位。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司持续实施技术领先战略，不断提升技术实力，深耕原有产品线，同时不断探索新的技术，新的领域。去年末和今年初随客户需求增加，报告期内公司新增订单较上年同期增长20%以上，小分子药物分离纯化装备产品和大分子药物分离纯化装备产品订单均保持良好增长态势。

    （一）整体经营情况

    公司聚焦色谱产品主业，持续加强技术研发与创新，持续进行已有产品的改进升级，并以市场需求为导向，围绕生物制药、天然产物、保健品、稀有材料、化妆品、石油化工和精细化工等色谱纯化应用领域不断丰富产品种类、提升产品性能，全面提升公司的技术实力、市场营销和服务能力、品牌影响力，不断扩大在上述战略应用市场的大客户信任度和市占率，取得了销售额的增长。本报告期，公司实现营业总收入34874.32万元，较上年同期上升5.99%。归属于母公司所有者的净利润2779.76万元，较上年同期下降26.24%，减少988.73万元。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2477.21万元，较上年同期下降34.45%，减少1301.81万元。

    （二）研发技术情况

    公司持续推动研发技术进步，鼓励研发人员密切关注市场趋势与客户需求，依托技术创新与成本优势，积极争取新项目。同时，公司不断加大研发投入，以进一步提升核心竞争力。在核酸药物合成与纯化设备、多肽药物合成与纯化设备、超高效液相色谱仪、色谱填料开发、应用工艺开发等方面取得持续进步。

    （三）内部治理情况

    公司严格按照《上市公司治理准则》要求，建立了以“股东会、董事会、管理层”为核心的治理体系，董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会、提名委员会等专门委员会，确保决策科学性。为切实提升公司治理水平，强化董事和高级管理人员的合规履职能力，公司系统性开展合规培训，重点涵盖公司治理规范、信息披露要求及内控管理实务等核心内容，确保管理层持续提升合规履职水平。

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