航锦科技（000818）2024年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期航锦科技（000818）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.94亿元，同比上升23.04%，归母净利润3297.85万元，同比下降45.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.67亿元，同比下降46.86%，第二季度归母净利润-1762.61万元，同比下降136.51%。本报告期航锦科技应收账款上升，应收账款同比增幅达62.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.42%，同比增21.77%，净利率3.55%，同比增18.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比7.71%，同比增7.86%，每股净资产5.24元，同比减2.01%，每股经营性现金流-0.01元，同比减115.35%，每股收益0.05元，同比减44.44%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为256.29%,原因:本期融资增加。
2. 所得税费用变动幅度为-130.77%,原因:本期确认递延所得税资产增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.35%,原因:商品采购成本增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1686.32%,原因:购建算力设备增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为984.96%,原因:本期公司业务扩张，资金需求增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为127.61%,原因:本期筹资活动现金流净额同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.81%，资本回报率不强。去年的净利率为2.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额5.68亿元，累计分红总额6.41亿元，分红融资比为1.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.22%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达748.72%）

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