辉隆股份（002556）2024年中报简析：净利润减28.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期辉隆股份（002556）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入89.21亿元，同比下降2.21%，归母净利润1.76亿元，同比下降28.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入51.24亿元，同比上升6.8%，第二季度归母净利润6519.75万元，同比下降25.78%。本报告期辉隆股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1498.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.45%，同比减15.62%，净利率2.05%，同比减28.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.93亿元，三费占营收比3.28%，同比增14.48%，每股净资产3.85元，同比减8.04%，每股经营性现金流-0.3元，同比增61.07%，每股收益0.19元，同比减25.56%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为42.15%,原因:报告期内利息支出增加，利息收入减少。
2. 所得税费用变动幅度为101.15%,原因:子公司亏损减少，本期因可弥补亏损确认的递延所得税费用减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为61.38%,原因:报告期内销售商品、提供劳务收到的现金增加，购买商品、接受劳务支付的现金减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为2903.83%,原因:报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金及投资所支付的现金减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-126.49%,原因:报告期内取得借款所收到的现金减少。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-127.59%,原因:报告期内筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.44%，资本回报率不强。去年的净利率为0.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额21.43亿元，累计分红总额14.57亿元，分红融资比为0.68。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1498.31%）

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