天风证券股份有限公司李鲁靖,朱晔近期对安达智能进行研究并发布了研究报告《业绩小幅增长,行业“寒冬”中稳健前行》,本报告对安达智能给出买入评级,当前股价为64.29元。
安达智能(688125)
事件:
安达智能披露三季报告。2022年前三季度公司实现营收5.26亿,yoy+13.29%;归母净利润1.40亿,yoy+14.40%;扣非后归母净利润1.34亿元,yoy+15.03%。
点评:
1、Q3单季度:公司实现营收2.47亿,yoy+8.66%,环比+76.26%;归母净利润0.79亿,yoy+3.53%,环比+126.57%;扣非归母净利润0.77亿,yoy+3.7%,环比+124.52%;销售毛利率58.42%,同比-3.91pct,环比-4.5pct;销售净利率32.01%,同比-1.71pct,环比+7.22pct。
2、盈利能力与费用率方面:前三季度毛利率59.37%,yoy-2.24pct,基本维持在高位水平;销售净利率26.51%,yoy+0.09pct。销售/管理/财务/研发费用率分别为15.87%/8.08%/-5.53%/9.94%,yoy分别变化-0.2/+1.06/-6.12/+1.96pct,公司研发费用上升主要为公司持续加大研发投入,扩充研发人员。
3、三季度消费电子需求恢复仍在持续,中国大陆今年第三季度智能手机市场出货量为7000万部,较第二季度略有改善,但同比去年下降了11%。苹果成为唯一逆流而上的智能手机品牌,第三季度出货量为1130万台,超越小米排名第四位,同比上涨36%。立足苹果产线,为公司后续业绩提供保证。
盈利预测:由于消费电子市场持续承压,我们下调了公司的盈利预测,预计公司22-24年归母净利润分别为1.84亿、3.01亿、4.07亿(前值2.04/3.08/4.17),对应PE分别为27/17/12X,维持买入评级!
风险提示:消费电子恢复不及预期、新产品验证进度不及预期、竞争加剧风险
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为86.89。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,安达智能(688125)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。