2021年9月30日传音控股（688036）发布公告称：T Rowe PriceWenLi Zheng,Frank Shi,Shu Fang、Tairen CapitalMichael Fan、Torq CapitalTina Xu、Trustbridge PartnersLiangchen Xue、TT internationalKathy Zhang、UBPYiping Du、UBS Asset ManagementShou-Pin Choo、UG InvestmentDennis Chan、Rothschild & Co AsseRobin Kollannur、SomersetGeorge Birch Reynardson、StillBrook CapitalJiahao Hu、Optimas CapitalEvan Zhou、Orchid AsiaRoger Chu、PAG Asia CapitalGeorge Zhao、Point72 Asset ManagementJoe Qin,Watson Lau,Roger Lin、Quaero CapitalBenjamin Hui、Indus Capital PartnersCindy Chi、JNK SecuritiesPeter Vogel、Kings Court CapitalHowe Leng、LMR PartnersFrancis Ying、Lygh CapitalJason Jin、Millennium CapitalTianbo Yu,Grace Sun、Mirae AssetTrent Shi、Morgan Stanley SecuritiesAndy Meng、Mount Everest FundYuzhu Han、MX CapitalWeimin Xie、New Silk Road InvestmentShan Rui Yeo,Xin Feng、Nomura Asset ManagementSuki Wang、Nomura SecuritiesGillian、Daiwa Asset ManagementKaname Sakata、Dantai CapitalWei Wei、Elephas InvestmentDanni Wu、FidelityLynda Zhou,Nan Sheng、Green Court CapitalRuiyi Xu、Harvest Global InvestmentsDixon Lau,Yiqian Jiang、Hel Ved CapitalOcean Liu、CLSA SecuritiesEric Chang、BalyasnyCher Chen、BaringsSalinas Zhang、Binyuan CapitalHenry Xue、BlackRockMatt Colvin,Victor Zou,Hash Bhattee、Sumitomo Mitsui DS AssetIvy Lee,杨履韬、UBS SecuritiesZoe Xu,俞佳、Admiralty Harbour Capital尤娜、Apeiron Capital姚婉怡,王灿、Brilliance Capital石林,胡誉镜,刘莹莹、CloudAlpha Capital谢明,熊信贻、Credit Suisse Securities沈宇峰、IGWT Investment廖克铭、Octorivers Asset Management张诗扬、Regents Capital王瑶、安和资本玉珏、安信基金徐孙昱、安信证券陀旋、百泉投资程伶君、北京合正普惠投资张杰,杨钊,王晨隆、北京凯读投资胡楠、北京润晖投资刘京、北京衍航投资庞宇超、北京源峰基金欧阳婧、博泽资产王义武、财通基金谈必成、财通资管黎来论、财信证券罗琨、淳厚基金吴若宗,邓祖铭、淳臻投资杨平、大成基金郭玮羚,方向、大家资管安邦,范新、大岩资本刘洁、淡水泉投资陈晓生,曹阳,裘潇磊,朱唯佳,Chao Li、德邦证券张世杰,王俊之、德邦资管徐佳、东海基金胡德军、东吴基金江耀堃、东吴人寿吴琳娜、杜邦证券谢佩君、方正富邦郑仁涛、方正证券沈繁呈,赖彦杰、福建三松集团魏笑鹤、福建泽源资产揭鹏力、复华投信余文耀、富国基金林庆,叶青,胡博、高毅资产张薇,颜世琳,张继枫、歌斐资产吴子剑、工银安盛刘尚、工银理财李昂、观富资产万定山、光大保德信基金詹佳,魏晓雪,崔书田,唐钰蔚,陈飞达,毕成、光大证券潘亘扬、光大证券资管尚青,徐德仁、广发基金杨定光,杨冬,李治呈、广发证券王鼎、国都证券杨帅、国华人寿王箫、国金证券刘妍雪、国联安基金林渌,高诗、国盛证券钟琳、国泰基金李海、国泰君安证券文紫妍、国泰投信尹乃芸、国泰证券蔡旻佑、国投瑞银基金苏超、国信证券许亮、海通证券李轩,薛逸民、瀚信资产张恒、杭州亘曦资产江琪煜、杭州银行薛翔、航天科工杨刚、恒生前海基金李峥嵘、恒越基金赵炯、横琴淳臻投资孙瑶、弘毅远方基金赵阳、红土创新基金黄雪雨、华安财保资产李阳、华安证券胡杨、华创证券葛星甫,游凡,王悦、华能贵诚信托黄凯立、华融证券汪琪、华泰柏瑞李学涛、华夏基金马新凯、汇华理财张运昌、汇添富基金温宇峰、混沌投资马骋、济民可信杨刚、嘉实基金王鑫晨、建信信托邓哲迅、交银人寿王玉英、交银施罗德基金陆骊、金元顺安基金张博、景从资产曾绍鹏、景顺长城基金朱立文、景熙资产王晶琦、九泰基金赵万隆、久期投资刘喜、聚鸣投资王广群、凯丰投资张琨、考铂投资应晓立、乐瑞资产丛钰佳、美的资本陈文娴、民生加银基金孙金成、明河投资姜宇帆、明亚基金边悠、摩根华鑫基金李子扬、奶酪基金刘一帆、南方基金朱苌扬、宁泉资产陈冠群、宁银理财罗立波、农银汇理基金徐文卉,谷超、诺德基金孙小明、盘京投资王莉、磐厚投资胡建芳、鹏华基金董威,谢书英、鹏扬基金王杨、平安基金何迪钦,季清斌、平安养老陈晓光、前海道谊朱梁、前海圣耀资本杨皓、人保香港资产王楠、人保养老李金阳、山楂树甄琢岳路路、上海勤远私募基金张怡、上海少薮派投资王焱珂、上海易正朗投资黄朝豪、上海于翼资产管理焉娇、上海卓尚资产刘芮彤、上银基金卢扬、尚诚资产黄向前、申万宏源证券杨海燕、深圳尚道投资王志飞、深圳望正资产李楠、慎知资产崔澎、石锋资产冯云泽、拾贝投资胡建平,何金孝,季语,陈俊、斯米克集团路斯如、太平资产曾梦雅、泰康养老于嘉馨、泰康资产陈弘毅,周昊,黄若谷、天风证券潘谏,骆奕扬、天弘基金张磊,申宗航、彤源投资陈晓蕾、途灵资产周家玮、万家基金武玉迪、望正资本马力、沃珑港资产董煜、西部利得基金邢毅哲、西南证券徐一丹,李明明、汐泰投资李妤、希瓦资产王威、相聚资本龙耀华、新时代证券毛正、信达澳银基金是星涛,吴清宇,童昌希、兴全基金涂围、兴业国际信托邱尧贝、兴业证券姚丹丹,李惠,邢乐涵,王佩麟,杨亦、亚太财产刘竞远、阳光资产张学鹏,王涛、野村投信朱继元、易方达基金刘馥佳,倪春尧、奕慧投资许灏、银华基金邵子豪、涌容资产周丹、远雄人寿张凯力、泽兴基金李思远、泽源基金谢文、长江财富管理中心毛志伟,焦明远、长江证券莫文宇,王泽罡,冯源,赵鑫鑫,王伟、长江证券创新投资陈思渺、招商基金牛洪乾、招商银行理财朱壮明、招商资管何怀志、招银国际杨天薇、浙江臻远叶嘉诚、浙商基金William Liu,胡博清、浙商证券赵洪、正圆投资戴旅京,晨宇,黄志豪、止于至善投资邓祖铭、中国人寿养老李梅,李金阳、中金公司李澄宁、中金资管朱剑胜,温泉、中欧基金李卢、中泰证券刘逸华、中信建投证券徐博,李时雨,王越、中信证券苗丰,胡叶倩雯,程子盈,晏磊、中银国际白冰洋、中银基金李建,王帅,袁哲航、中邮基金王瑶,任慧峰,周楠,曹思,国晓雯,李培炎,吴尚、中再保保险张永祥、中再资产管理孙博睿、众安保险高翔、遵道资产杨增飞于2021年9月1日调研我司，本次调研由传音控股副总经理 杨宏,传音控股副总经理 雷伟国,传音控股副总经理 哈乐,传音控股助理总裁 王海滨,传音控股投资总监 邱郁晟,传音控股董事会秘书 曾春,传音控股投资者关系高级经理 梓轩,传音控股投资者关系主管 江凤玲,传音控股投资者关系主管 邓怡秋负责接待。
本次调研主要内容：
公司就传音2021年上半年业绩表现情况、非洲发展前景、非洲数字经济发展现状、品牌建设、疫情影响、扩品类和移动互联业务发展情况、研发投入、市场竞争、业务生态拓展、销售模式等方面做了介绍。互动问答:
1、请简要介绍下公司2021年上半年的业绩表现情况?回答:2021年上半年,公司继续致力于为全球新兴市场的广大用户提供优质的智能终端及移动互联服务。在夯实南亚市场拓展成果的同时,进一步对其他新市场展开突破。公司在新兴市场手机业务基础上,推动"手机+移动互联网服务+家电、数码配件"的商业生态模式逐步完善。2021年上半年公司业务规模稳定增长,营业利润保持增长。公司实现营业收入228.53亿元,较上年同期增长65.06%;手机业务总收入为216.77亿元,较上年同期增长69.88%;营业利润20.23亿元,较上年同期增长53.79%;利润总额20.26亿元,较上年同期增长52.33%;归属于母公司所有者的净利润17.32亿元,较上年同期增长58.71%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润15.50亿元,较上年同期增长65.03%。
2、请简要介绍下传音的移动互联网业务布局,移动互联产品与其他厂商的合作方式是怎样的?回答:围绕传音OS,传音开发了应用商店、游戏中心、广告分发平台以及手机管家等诸多的工具类应用程序。除了上述传音自研的移动互联产品,传音与网易、腾讯、阅文等多家国内领先的互联网公司,在多领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。以音乐流媒体平台Boomplay和短视频Vskit为例,这两个我们与网易共同合作孵化的产品。网易是国内领先的互联网技术公司,在开发互联网应用、服务等方面始终保持业界领先地位。为用户提供优质的产品和服务,实现人与人之间、人与世界之间的交流与沟通,这一点上,传音与网易是高度契合的,奠定了我们合作的基础。同时,网易在音乐、游戏、电商、教育领域有着业界首屈一指的互联网产品。而在智能终端产品领域,传音在非洲领先的市场份额带来了天然、持续和稳定的流量与数据。深耕非洲多年,传音在非洲自身的成功经验和本地资源,将加速移动互联产品的快速孵化与成长。我们将中国已发展成熟的移动互联网产品模式,通过本地化创新,结合非洲各国的风土民情及用户喜好,推出了一系列真正契合非洲用户需求的移动互联产品和服务。同时,通过传音智能终端的流量入口,协助移动互联产品不断提升用户体验,对非洲用户的需求做精准定位。目前,Boomplay是非洲领先的音乐流媒体和下载服务平台,截至今年上半年末,Boomplay曲库规模已达5,000多万首,覆盖非洲等市场的1.6亿激活?户。Boomplay在音乐版权布局时,一方面和全球三大唱片公司(环球、华纳、索尼)签下合作,另一方面高度重视本地资源获取,确保内容本地化,已和众多全球、非洲本土唱片公司达成合作。Vskit积极发掘、培育非洲本地KOL资源,透过与非洲本地KOL的合作,积累起本地短视频内容的优势与壁垒,并深化视频内容的多样性与品质。
3、传音对未来的研发方向有什么规划吗?回答:传音秉承"全球化视野,本地化执行"的发展理念,继续坚持市场驱动和用户导向的研发策略,基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握,着力提升针对本地重点个性化需求的创新研发能力,提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。在深肤色拍照技术领域,不断优化算法模型;在新材料应用领域,针对本地用户喜好开展新材料创新;在大数据用户行为分析领域,自研数据计算引擎不断提升用户体验;在OS系统及移动互联网产品服务领域,深化本地化服务和内容合作,形成高流量的应用产品矩阵等。传音将继续紧跟行业技术发展动态,深入研判目标市场的发展趋势,针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破,形成特色鲜明的应用技术差异化研发优势。
4、公司在品牌建设方面有什么样的定位和投入?回答:对于手机行业而言,品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力,是手机行业的重要壁垒。对于新进入者而言,树立公司品牌不仅需要较长时间,且需要较高成本。公司多年来扎根于非洲市场,凭借优异的产品性能和本地化的技术创新,在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。公司针对不同的细分消费人群,建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌以及产品序列,积累了庞大且忠实的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群体,对进入非洲的单一品牌而言,形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel、Infinix三大手机品牌,同时创办数码配件品牌Oraimo,售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix等,并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立的应用软件平台。立足于新兴市场本土化的创新和专注于用户体验的产品定位,是公司的竞争优势之一。
5、全球疫情对公司业务的影响?回答:自2020年起,受新冠疫情影响,公司面临外部市场环境存在较大不确定性的风险挑战。公司对疫情风险高度重视、果断应对,在抗击疫情的不同阶段,各环节全链条采取了一系列有效措施。在复杂多变的宏观背景下,公司2020年和2021年上半年业绩均实现了较好的增长。2020年,公司实现营业收入377.92亿元,较上年同期增长49.10%,归属于母公司所有者的净利润26.86亿元,较上年同期增长49.80%;2021年上半年,公司实现营业收入228.53亿元,较上年同期增长65.06%;归属于母公司所有者的净利润17.32亿元,较上年同期增长58.71%。
6、请问公司扩品类和移动互联业务现在发展情况如何?回答:自2019年起,公司家电业务开启了多品牌、多模式的发展之路,进行多品牌差异化定位和运营。Syinix定位为中高端家电品牌,itel定位为入门级家电品牌,Infinix也推出智能电视业务,为年轻用户提供"时尚科技"的智能家居体验。近两年公司家电和配件等扩品类业务表现良好,在大力发展线下业务的同时,积极拓展线上渠道,多品牌策略进入良性发展。2020年9月,公司旗下家电品牌Syinix成为英超莱斯特城足球俱乐部官方品牌合作伙伴。2021年上半年,公司数码配件、家电等扩品类业务继续多品牌发展策略,通过扩品类业务核心团队的打造,智能硬件品类生态模式的本地化探索,打造扩品类业务销售平台、核心爆品。随着公司生产的智能手机出货量持续增长,传音OS系统用户数量不断提升。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台,是公司发展移动互联网产品的核心基础。公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司,在多领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。截至今年上半年末,已经有超过10款自主与合作开发的应用程序月活用户数达到1,000万以上。
7、近年来公司的研发投入具体情况如何?团队人才队伍有何特点?回答:传音将技术创新作为公司核心战略之一,创立以来始终保持对技术研发较高金额的投入,2021年上半年研发投入金额较2020年上半年增长50.72%。公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。目前,传音已在拍照、深肤色人脸识别及本地化场景等领域,通过针对用户习惯和偏好开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术,并进行了多次产品和功能迭代。2020年,传音在计算机视觉领域顶级会议CVPR2020(国际计算机视觉与模式识别会议)LookIntoPerson(LIP)国际竞赛的"深肤色人像分割赛道"荣获国际冠军;《面向一带一路区域的深肤色影像人工智能关键技术研发平台》项目,荣获科技部吴文俊人工智能企业创新工程奖。截至2021年半年度末,传音研发人员为2,096名,同比增长30.84%,研发人员数量占公司总人数的比例为14.19%。公司累计获得授权专利1,515件,其中发明专利608件。
8、能否介绍下目前公司旗下的品牌细分与定位情况?回答:公司打造多元化战略布局,其中手机业务涵盖三大品牌。TECNO是传音旗下的中高端品牌,定位于新兴市场中产阶级消费群体,领先的拍照影像技术和出色的用户体验。itel作为大众品牌,为广大基础消费者提供质量好、价格优且耐用的产品。Infinix针对追求时尚科技的年轻人群,提供时尚智能的产品体验,强调线上与线下结合。在三大手机品牌的基础上,还有数码配件品牌Oraimo、售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix。另外,传音的几个手机品牌也进入了配件和家电领域,数码配件、家用电器开启了多品牌发展策略,市场需求逐步提升;售后服务品牌Carlcare在全球建有超过2,000个服务网点(含第三方合作网点),增强与终端用户的产品粘性。
9、在非洲手机市场广阔的背景之下,其他中国手机厂商也开始宣布登陆非洲市场,面对激烈的竞争,传音会有危机感吗?回答:自创立之初,传音一直强调要做"长跑型选手",关注长远的发展。深耕非洲市场,是公司的长期战略。业务上,我们保持稳健的增长势头,同时形成了广泛的品牌影响力,这也是我们重要的竞争壁垒之
一:在《AfricanBusiness》发布的"2021年度最受非洲消费者喜爱的品牌"百强榜中,传音旗下三大手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第
6、21及25名;在百强榜中,TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首,itel位居中国品牌第二名。传音将关注自身,持续扩大公司在非洲的竞争优势,把产品做深、做透,加速产品结构升级迭代。在重点国家,我们通过渠道创新,引领当地渠道变革,深化渠道合作关系;旗下各品牌在零售店的形象升级迭代,线上线下联动,大力支持当地零售连锁店协同发展。我们同样不断加大与当地传统媒体、新媒体的合作力度,帮助本地化人才发展。
10、请简要介绍一下公司各业务发展情况?回答:1)手机业务以非洲为主的新兴市场正处于功能机向智能机转换的战略机遇期。传音正抓住这一机遇,在深耕非洲市场的同时,积极开拓其他的新兴市场,包括南亚、东南亚、中东、拉美等。非洲市场:根据IDC数据,2020年度,传音手机在非洲的市场占有率继续排名第一,市场占有率在上一年的基础上持续提升,其中智能机市场份额达40%以上。其他市场:借鉴在非洲市场取得的成功经验,传音持续加大非洲以外市场的开拓,近年在巴基斯坦、孟加拉国、印度等市场都取得了不错的成绩。IDC数据显示,2020年度,传音在巴基斯坦和孟加拉国的智能机市场份额均名列第一。2)其他业务在三大手机品牌基础之上,推出了家用电器品牌Syinix和数码配件品牌Oraimo,"手机+移动互联网服务+家电、数码配件"商业生态模式初步成型。家电业务:2019年,传音家电业务开启了多品牌、多模式的发展之路,进行差异化运营:Syinix定位中高端家电品牌;itel定位入门级家电品牌;Infinix主打智能电视业务,为年轻用户提供"时尚科技"的智能家居体验。数码配件:oraimo已覆盖多个国家和地区,业务发展态势良好。移动互联业务:凭借着传音自身累积的用户基础、本地化能力和成熟的开拓经验,依托非洲等新兴市场的快速发展,做好移动互联业务长期规划,持续发展移动互联业务。2020年10月,据AppsFlyer发布的《广告平台综合表现报告第十一版》显示,传音控股移动互联排名第四,其全球应用安装份额提升143%。在区域增长榜单中,传音移动互联在非洲地区增长排名第一。另外,公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的移动互联网公司,在多领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。截止2021年上半年末,已经有超过10款自主与合作开发的应用程序月活跃用户数达到1,000万以上。
11、作为一个手机起家的企业,传音如何突围拓展自己的生态?回答:传音通过多品牌策略为非洲消费者提供了多样的优质产品。我们亲身经历了非洲从2G时代开始,向3G、4G时代过渡。现在,我们也在见证非洲移动互联网的发展。可以说,传音帮助非洲消费者享受到科技发展的魅力,推进了非洲国家的数字化进程。OS系统与自研APP:传音旗下手机品牌搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统。目前,传音OS已成为非洲等全球主要新兴市场的主流操作系统之一。围绕传音OS,我们开发了应用商店、游戏中心、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。合作开发与孵化:我们和网易、腾讯、阅文等多家国内领先的互联网公司,在多领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。传音新创平台:我们利用自身资源(包括用户流量、用户画像、市场洞察、团队资源、品牌影响力以及之前成功孵化经验)打造了传音新创平台(TRANSSIONInnovationHub),帮助有意去非洲发展的创业团队和非洲本地团队找准产品方向,打磨优质的移动互联网产品。
12、公司的销售模式是怎么样的?在渠道上公司的优势表现在哪些方面?回答:公司的销售模式以经销为主,逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势,为巩固和提升非洲等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球超过70个国家和地区,与各市场国家超过2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了密切的合作关系,已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市场的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时,致力于加强与一级经销商下游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户,公司坚持渠道下沉策略,配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通,以及时获取一手市场反馈和需求信息,与渠道商共同成长,使得产品竞争力和市场占有率不断提高。
传音控股主营业务：一般经营项目是:移动互联网及手机软件的技术开发、技术咨询;电子产品的批发、进出口及相关配套业务(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理及其他专项规定管理的商品,按照国家有关规定办理申请)。
传音控股2021中报显示，公司主营收入228.53亿元，同比上升65.06%；归母净利润17.32亿元，同比上升58.71%；扣非净利润15.5亿元，同比上升65.03%；负债率57.51%，投资收益-11165.3万元，财务费用5065.18万元，毛利率22.45%。
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