晶盛机电：浙商证券、金鹰基金等9家机构于9月15日调研我司

2021年9月16日晶盛机电（300316）发布公告称：浙商证券李思扬,张梓娴、金鹰基金殷磊,梁梓颖,吴海峰、富兰克林陈美君、国泰投信张乔詠、野村投信刘尹璇、KenrichJacob Koh、凯基证券刘方宇,黄涵筠、长城国瑞黄文忠,刘然、高华证券郭劲,张博凯,吴雨鹤,宋婷,赵云蔚,郑宇评,罗伊琳于2021年9月15日调研我司，本次调研由董事会秘书 陆晓雯,投资者关系 段君负责接待。

本次调研主要内容：
1、公司基本业务情况介绍。答:公司是国内领先的专注于“先进材料、先进装备”的高新技术企业,以“打造半导体材料装备领先企业,发展绿色智能高科技制造产业”为使命,围绕硅、碳化硅、蓝宝石三大主要半导体材料开发出一系列关键设备,并适度延伸到材料领域。在硅材料领域,公司开发出了应用于光伏和集成电路领域两大产业的系列关键设备,包括全自动晶体生长设备(直拉单晶生长炉、区熔单晶炉)、晶体加工设备(单晶硅滚磨机、截断机、开方机、金刚线切片机等)、晶片加工设备(晶片研磨机、减薄机、抛光机)、CVD设备(外延设备、LPCVD设备等)、叠瓦组件设备等;在碳化硅领域,公司的产品主要有碳化硅长晶设备及外延设备;在蓝宝石领域,公司可提供满足LED照明衬底材料和窗口材料所需的蓝宝石晶锭、晶棒和晶片。公司产品主要应用于集成电路、太阳能光伏、LED、工业4.0等具有广阔发展前景的新兴产业。同时,公司还建立了以高纯石英坩埚、抛光液及半导体阀门、管件、磁流体、精密零部件为主的产品体系以配套半导体关键零部件、辅材耗材方面的需求;开发了生产信息化IMES软件管理系统、工厂设备自动化物流和生产系统、FLS物流调度系统、远程监控智能信息化生产管理系统以及LED智能车间物流系统等数字化工厂解决方案,为客户打造领先的智能制造工厂,助力客户提高生产和管理效率,实现降本增效;搭建了专业的技术服务团队,在客户集中的区域成立服务中心,实现售后+配件+技术服务+人员培训全方位的本地化服务,通过行业领先的专业能力和超越客户需求的服务,实现客户设备价值最大化。
2、请介绍公司上半年在手订单情况和交货周期?公司主要采用什么样的结算方式?在什么环节确认收入?公司产能能否满足客户需求?答:截至2021年6月30日,公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计114.5亿元,其中未完成半导体设备合同6.44亿元。(以上合同金额均含增值税)。公司产品种类较多,不同产品交货周期不同,主要在3-6个月左右。公司主要采用“预收款——发货款——验收款——质保金”的销售结算模式,在设备验收时确认收入。公司订单签订的交付周期是与下游客户的扩产进度相匹配的。公司提前布局并实施“稳健批量”和“柔性快速”双模制造管理模式,持续强化精益生产和全流程质量管理,打造高效率的生产制造过程和装配零缺陷的产品交付能力。以价值流图为导向,以现场为中心,推行拉动生产,实现产能和质量提升。在满足客户交付要求的同时大幅度优化了库存管理和现场精益管理水平,通过推行产品质量和生产的先期策划(APQP),系统化地在生产交付过程中建立全流程的质量管控。目前公司的产能能够满足客户订单需求。
3、公司的主要客户有哪些?答:公司的主要客户包括中环股份、有研新材、合晶科技、上海新昇、晶科能源、上机数控、晶澳科技、通威股份、高景太阳能以及双良节能等业内知名的上市公司或大型企业,与公司保持了长期的战略合作关系,彼此建立了深厚的互信合作,共同促进行业快速发展。
4、如何看待光伏行业的发展趋势,公司做了哪些布局?答:清洁能源的开发利用已经成为全球共识,碳中和已成为全球追求的共同目标。光伏产业作为具有重大开发价值的新能源产业,其清洁高效及可持续利用的特点使得各国都先后投入至该产业的开发与利用中。根据中国光伏行业协会预测,2021年我国光伏应用市场将继续保持快速增长势头,预计新增装机规模可达55-65GW,“十四五”期间我国光伏市场将迎来市场化建设高峰,预计国内年均光伏装机新增规模在70-90GW,有望进一步加速我国能源转型,我国光伏产业总体呈现稳定上升的发展态势。CPIA预计2021年全球光伏市场规模仍将加速扩大,总装机量将达到150-170GW,创历史新高。对光伏设备而言,其需求来自两部分:终端光伏装机需求和技术迭代带来的更新需求。碳中和背景下,要实现光伏发电量占比的快速提升,降本增效是主要途径,对光伏设备的要求是更高的转换效率和更低的生产成本。国内光伏行业继续呈现快速发展势头,下游硅片厂商加强投资扩产,各扩产项目陆续投入建设。公司紧抓行业发展趋势,积极推进大尺寸单晶炉及智能化加工设备市场拓展,协助客户建立规模化市场优势,同时加强服务布局,根据客户区域情况成立服务中心,快速响应客户服务需求,提升客户满意度,进一步强化公司产品的市场竞争优势。
5、请介绍公司上半年研发投入情况,以及接下来的研发重点将如何布局?答:2021年上半年,公司研发投入14,791.14万元,研发投入占营业收入比例为6.47%。2021年半年度,公司新增获授权的专利35项,其中发明专利4项。截止2021年6月30日,公司及下属子公司共有有效专利476项,其中发明专利61项。公司将持续以技术创新和对客户需求深度挖掘的双轮驱动模式加强研发投入和技术创新,继续围绕硅、蓝宝石和碳化硅材料深入布局核心装备,加强新技术和新产品研发力度,以技术创新引领公司高质量发展。
6、公司蓝宝石材料板块业务增长较快,如何看待蓝宝石材料后续的市场需求?公司在蓝宝石材料领域的布局如何?宁夏鑫晶盛的进展如何?答:蓝宝石材料是现代工业重要的基础材料,由于其具备强度大、硬度高、耐腐蚀等特点,被广泛应用于LED衬底、消费电子产品保护玻璃、航空航天装备以及医疗植入品等领域。近年来,随着蓝宝石材料成本的不断下降,蓝宝石在消费电子领域的应用不断增加。蓝宝石作为优质的LED衬底材料,随着MiniLED为代表的新型显示技术的发展,蓝宝石材料也逐步打开新的应用市场。应用端的进一步打开需要产业链上下游一起推动,公司对于目前的市场需求持乐观态度。在蓝宝石领域,公司可提供满足LED照明衬底材料和窗口材料所需的蓝宝石晶锭和晶片。公司拥有国际领先的超大尺寸蓝宝石晶体生长技术,建立了从长晶到切磨抛环节的生产能力,目前已成功生长出全球领先的700Kg级蓝宝石晶体。公司建立了规模化生产基地,是掌握核心技术及规模优势的龙头企业。公司与消费电子视窗防护领域的制造龙头蓝思科技合作,成立宁夏鑫晶盛电子材料公司,从事蓝宝石材料的生产及加工,为蓝宝石材料在消费电子应用领域的规模应用提前布局。目前宁夏鑫晶盛电子材料公司的建设工作有序推进中,2021年第三季度开始,设备陆续安装调试并分批投产,整体厂房建设和设备进场按预期计划顺利进行。
7、如何看待碳化硅市场?公司在碳化硅领域的布局如何,后续是否会做到材料端?答:碳化硅作为第三代半导体材料的典型代表,具有高禁带宽度、高电导率、高热导率等优越物理特征。碳化硅衬底是宽禁带半导体的核心材料,以其制作的器件具有耐高温、耐高压、高频、大功率、抗辐射等特点,具有开关速度快、效率高的优势,可大幅降低产品功耗、提高能量转换效率并减小产品体积。主要应用于以5G通信、航空航天为代表的射频领域和以新能源汽车、“新基建”为代表的电力电子领域,具有明确且可观的市场前景。碳化硅衬底制作的技术门槛较高,良率低,成本较高制约其发展,导致行业的整体产能远不及市场需求。目前国内在技术和规模上都与国际头部企业存在很大的差距。公司近年布局的第三代半导体材料碳化硅的研发取得关键进展,成功生长出6英寸碳化硅晶体。公司在晶体生长、切片、抛光环节建立了测试线,持续加强长晶和加工工艺技术的研发和优化,选择具备差异化竞争实力的技术路线,以实现装备和工艺技术的领先,后续再结合市场行情来确定具体的商业模式。

晶盛机电主营业务：晶体生长炉、半导体材料制备设备、机电设备制造、销售;进出口业务。

晶盛机电2021中报显示，公司主营收入22.88亿元，同比上升55.55%；归母净利润6.0亿元，同比上升117.23%；扣非净利润5.45亿元，同比上升112.5%；负债率56.81%，投资收益1876.24万元，财务费用-545.05万元，毛利率36.54%。