东鹏饮料：Aubrey、AXAInvestmentManagers等115家机构于8月1日调研我司

2021-09-06日东鹏饮料（605499）发布公告称：AubreyCamelliaHuang、AXAInvestmentManagers罗雯、CIInvestments洪佳蓓、Elephas邬丹妮、fidelityBenli、GREENWOODSASSET雨晨、IvyRockAssetManagement(HK)Limited张双羽、PAG王明昊、TigerPacificZhongxiangZHAO、Trivest王奇琪、Zeal赵浩宇、安本资产StellaLi、安信证券资产管理部朱文杰、宝盈基金管理有限公司曾梦雅、财通基金沈犁、大成基金管理有限公司齐炜中、大家资产管理有限责任公司李超、淡水泉林盛蓝、德邦证券股份有限公司赵雪莲、东方基金基金管理有限公司吕燕晨、东吴证券于芝欢、富达国际LindaZhou、富国基金朱少醒,毕天宇,杨勇胜,李晓铭,侯梧,曹晋,刘莉莉,王园园,李元博,曹文俊,杨栋,张啸伟,方竹静,赵宗俊,白杨,顾飞飞,徐颖真,余驰,、富国基金管理有限公司郭舒洁、高盛资管侯炜、工银瑞信王鹏,齐欢,袁辰昱,林梦、工银瑞信基金管理有限公司张玮升,王君正、光大证券Jessie、广东惠正基金陈哲、广发基金王颂、广发基金管理有限公司姚铁睿、广发证券于洋、国海富兰克林赵钦、国海证券孙山山,黄晓峰,区少萍,黄燕芝,陈方园、国金证券刘宸倩、国寿养老徐昊,周介、国泰基金管理有限公司智健,李恒、国泰君安证券陈星宇、海富通基金管理有限公司刘海啸、海通证券资产管理有限公司刘彬、泓澄投资王萌萌、泓德基金管理有限公司王克玉、鸿道投资张亚男、华安基金杨明,王斌,陈媛,陆奔,王春,舒灏,崔莹,谢昌旭,张亮,蒋璆,吴政,李晓峥、华宝基金管理有限公司王洋阳,吴心怡、华创证券范子盼、华西证券刘来珍,寇星,王宏源、华夏基金黄文倩,季新星,刘文成,王世佳、华夏基金管理有限公司罗皓亮,林青泽,谭晓丹、华夏久盈资产管理有限责任公司胡朝凤、汇添富基金韩超,胡昕炜,李超,马翔,田立,陈谦扬、汇添富基金管理有限公司陈潇扬、嘉实基金管理有限公司汤舒婷、交银康联资产管理有限公司王耀永、交银施罗德王少成,刘鹏,孙婕衎,高扬,张程,张龙、金信基金管理有限公司孔学兵、凯丰投资张琨、翎展投资刘建、马来西亚国库有限公司ThomasTey、美国友邦保险有限公司上海分公司周广山、民生加银基金管理有限公司李德宝、摩根大通资管胡昀昀、摩根士丹利华鑫徐达,苏香,隋思誉、南方基金吴超,赵舜,郑诗韵,黄春逢,范佳瓅,刘树坤,骆帅,姚万宁、宁银理财刘畅、农银基金杨宇熙,张峰,许拓,陈富权,徐文卉、诺德基金黄伟,王海亮、鹏华基金陈扬扬、鹏山资产崔良旭,杨明韬、鹏扬基金王亦沁、平安基金刘杰、平安资管童飞、奇盛基金谌红梅、千合投资魏维楠、睿远基金尹世君,李政隆,陈妙,姚厚竹,冯选,艾青、上海常春藤资产管理有限公司黄勇、上海东方证券资产管理有限公司王树娟,杨春燕,罗小翼,邢恺、上海和谐汇一资产管理有限公司刘天雨,陈阳、上海盛宇投资胡继中,吴小川、上投摩根基金管理有限公司徐项楠,刘健、尚峰资本陆亦嘉、深圳东方港湾投资管理股份有限公司马腾、施罗德集团张晓冬、太保资产白嘉怡、太平洋证券蔡雪昱,韦珂嘉,李梦鹇、太平资产管理有限公司赵涛,赵洋,刘阳、泰康人寿保险股份有限公司郭嘉熙、泰康养老肖丹、泰康资产郭晓燕,陈怡,方源黄成扬,颜运鹏,郭嘉熙、天弘基金管理有限公司马雪薇、万家基金刘玲弟、西部证券熊鹏、新华基金王鹏、新华资产雷凯,李琰、兴证证券资产管理有限公司刘璐丹、银河基金管理有限公司神玉飞、银华基金孙昊天,罗智禹,刘懿,周燕、银华基金管理股份有点公司方建、盈峰资本盘世雄、友邦保险姬雨楠、长安基金朱施乐、长城基金艾抒皓、长江证券董思远,徐爽,季思涵、长信基金王祺,刘亮、长信基金管理有限责任公司张子乔、招商基金黄馨宜,吴昊,王奇玮,李恭敏,李华建,汪彦初,李正伟,陈西中,张潇潇,虞秀兰、中国人保资产管理周亮、中金证券Victoria、中欧基金余科苗、中融基金陈方园、中泰证券赵襄彭、中意资产高兰君,陈佳欢、中银基金张发余、中邮创业基金管理有限公司綦征、中再资产管理股份有限公司赵勇于2021-08-01日调研我司，本次调研由董事长 林木勤,董事会秘书 刘丽华,财务管理中心副总经理 彭得新,证券事务代表 王皓星,投资者关系负责人 罗丹负责接待。

本次调研主要内容：
主要问答记录Q:半年报合同负债中预收货款较2020年12月31日体现的数据下降比较多原因?A:公司实行先款后货,去年12月31日有春节备货等因素的影响,预收账款会较高。Q:宣传推广费用如何计划?A:18年是世界杯的费用投放,19-20年正常投放,21年是上市宣传及新增冰柜费用的投放,体现的宣传推广费用就较大。宣传推广费集团有预算,根据销售预算,对成本、费用等影响利润的指标进行预估,确定我们新一年度的宣传推广费。Q:上半年在成本管控方面采取了锁价措施,未来原材料成本上涨,毛利预期多少?2A:我们已经在2020年锁定了2021年全年的原材料,今年原材料价格上涨,对我们毛利率影响不大;随着公司规模的增大,以及500ML金瓶的收入占比逐年提升,毛利率会相对稳定,波动幅度不大。Q:今年毛利率提升幅度非常大,是否有大金瓶规模增长贡献?A:500ml金瓶毛利高于250ml金瓶,所以500ml金瓶收入占比提高,整体毛利率会有明显上升趋势。Q:运输费用相对比例下降A:重庆子公司主要负责西南区域,重庆子公司投产后全国的运输费用下降,长沙子公司的建设,也是考虑我们产品的最佳运输半径在500公里左右。未来,随着公司整体收入的提升,运输费用率会有所下降。Q:对于2021年上半年费用率提升有什么看法?A:公司上市成功后加大对品牌建设推广活动的投入,新增上市宣传片专案推广费用6,667.62万元;为了进一步扩大销售渠道的影响力和提升产品的市场占有率,较上年同期增加了冰柜投放及商超促销等渠道推广费用约9,714.13万元。Q:非能量饮料如何选择,为什么会选择由柑?A:由柑是功效比较好的水果,并且出汁率高,公司一直在思考用由柑开发新品,在董事长的指导下,我们的研发团队完成了新品的开发,近期会对由柑进行包装升级,重新推向市场。Q:在省外对0糖、加気的投放规划?A:公司于2020年6月推出了新品东鹏加気,并在广州、佛山等区域进行试销,随后逐步在广东省以外的部分省市地区进行试销;2021年4月推出了新品0糖特饮,在广州、中山等区域进行试销,并于2021年6月起在广东省、广西省及线上渠道全面推广。Q:产品裂变程度不够,产品相对单一,后期是否有发展多样产品的计划?A:在市场占有率可以进一步提升的前提下仍然会专注于大单品的发展,通过已被市场验证的大单品带动其他的新品,目前我们有针对不同人群的需求研发新品,相关产品在筹备中。Q:产品价格体系是否会有调整?A:公司现有的价格体系,短期没有改变的计划,未来会逐步推出新产品来丰富3公司的产品类型和结构,届时也将根据市场情况合理定价。Q:鹏讯云商对体系提升的作用是什么?A:鹏讯云商开发的工具实现了公司对每一瓶产品的追踪,从产品生产到销售端都能追踪到,也可以看是否存在经销商窜货,一物一码的实施可以实现销售的引导,促进销售。Q:总的网点数上半年拓展很快,未来每年是否会持续高速增长?A:全国、广东的收入增长主要还是来源于网点的增加,我们存在部分空白市场及市场细分,会不断开拓经销商,我们随着经销商的增长,网点也会不断增长。Q:未来股权激励的规划?A:公司的激励机制与公司的发展阶段以及人员的构成相匹配的,上市之前做了股权激励,员工较为稳定,未来是否进行股权激励取决于公司的发展。Q:快速扩张过程中,经销商管理存在比较大的挑战,怎么保证有序进行?A:经销商增长随着全国化步伐开拓,分为两个层面,一方面在广东、广西等成熟市场,随着销量增加,会对经销商按体量增大进行细分;第二方面全国市场的开拓,在没有经销商的地级市、县级市逐步增加经销商。若体量到一定程度,会对原有经销商也会进行切分,这个过程是个逐步细化、深化的过程。Q:公司如何保证良性库存?A:区域业务员每个月都会对经销商库存进行盘点,同时也会有公司内部系统记录相关数据,能够通过对渠道库存的把控保证产品的新鲜度,公司产品先款后货,渠道库存比较良性。Q:今年上半年广东区域仍有较大增长的原因?A:广东会有持续增长,广东增长是渠道精细化、人群拓展等策略执行的结果。
一、下沉乡镇市场,广东地区仍有部分区域还未渗透;
二、人群的广度有所增加,现在做了布局,拓展消费群体;
三、新品的拉动;
四、渠道冰柜投放,加强陈列,提升品牌曝光度,加强冰冻化,加快动销。Q:高端产品做的不错,高端产品营销与以前500金瓶的营销会有改变吗?A:营销暂无重大变化,上市的宣传片提高了品牌的调性和美誉度,触达了以前没有触及到的客户群,提高公司的曝光度。未来会有不同的投放策略,冰柜的投放是今年的亮点,厂家定制化冰箱,有东鹏大logo,做自己产品的陈列,对单4点产出会有比较大的正向影响,未来几年都会考虑持续投放,希望陈列、冰冻化在成熟的区域做到极致,单店的销量有实质的提高。Q:针对不同产品预计会在哪些场景内做消费者扩容?A:开车一族、货车司机、快递小哥、外卖小哥都是我们的客户群,此外公司与高德地图也有合作;滴滴专车在司机端做了几单后也会插播饮料广告,提示司机注意休息;在B站有做广告投放,在
95、00后培养起忠实人群,在年轻的消费群体进行持续性的培育。0糖的客群是中高端的人群,如科技园区,CBD白领人群;加気针对校园,网吧等渠道重点做投放。Q:对标海外的同业,公司对固定资产的投入相对较高的原因?A:为保证质量及供货周期控制,公司以自主生产为主,因此会有必要的固定资产投入,故同海外竞品会有差异。Q:全国化铺货面临的挑战及问题A:目前进展较顺利,从目前来说公司在初期全国化有一定的挑战,品牌力不够,招商谈判能力不足,没有强有力的品牌背书。但是上市后进展较好,招商具有了一定的主动权。新开拓区域,消费者培育需要时间,费用投放也会有侧重。Q:东鹏经销商是否与红牛经销商有重叠?A:东鹏经销商是排他的。Q:产品的包装标识,包装升级的计划,进展如何?A:传统的500ml金瓶特饮包装不变,消费者的接受度较高,也与产品目标客群调性相符。250ml金瓶特饮包装会优化,针对中高端人群进行渗透。加気与0糖是完全不同风格的包装,目前的包装市场反响较好。Q:新的保健批文产品定位?A:新获保健食品批文的产品目前暂未推出,产品设计与市场策略还在筹备中。Q:长沙项目建成之后产能大概是多少?A:长沙完全达产后预计配备6条生产线。Q:基地选择长沙的原因?A:随着市场的开拓,未来公司可能面临一定的产能压力,因此公司提前布局了长沙工厂。5Q:董事长在发展愿景中,是会将公司发展成为品牌型的快消公司还是专注饮料的专家型饮料公司?A:公司还是专注功能饮料产品,目前也在做很多研发,申请批文、商标,主要围绕给消费者提供健康功效饮品这一目标持续经营。

东鹏饮料主营业务：食品机械及包装材料的销售与技术咨询;房屋租赁;电子商务平台技术开发和系统开发、电子政务系统开发;信息传输、软件和信息技术服务;计算机软件、信息系统软件的开发、销售;信息系统设计、集成、运行维护;信息技术咨询;集成电路设计、研发;企业管理咨询(不含限制项目);信息化解决方案开发与应用;高可信计算、智能网络、移动互联网、物联网等技术与应用;基于网络的软件服务平台技术开发、软件的开发、测试服务;信息系统集成、技术咨询。(以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);国内贸易(不含专营、专卖、专控商品);经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。预包装食品(不含复热预包装食品)批发(饮料、无酒精饮料、包装饮用水);保健食品(限东鹏特饮)批发;普通货运;饮料、无酒精饮料、包装饮用水生产与销售。生产、销售:保健食品、饮料(凭许可证在有效期内经营,具体项目以审批部门批准的为准);酒、精致茶;生产、加工:饮料包装容器;生产、销售瓶(桶)装引用水类(饮用纯净水);生产销售其他饮料(营养素饮料);数据挖掘、数据分析与数据服务;互联网数字内容开发;中药有效成份的提取、纯化及销售。

东鹏饮料2021中报显示，公司主营收入36.82亿元，同比上升49.11%；归母净利润6.76亿元，同比上升53.14%；扣非净利润6.6亿元，同比上升47.51%；负债率39.11%，投资收益953.06万元，财务费用-429.65万元，毛利率49.68%。