800V 架构成快充主流，车企加速布局。快充补能效率不输燃油车，日益成为新能源车的发展方向之一。相比大电流快充，800V 高压快充具有充电效率高、快充区间更大、技术难度低等优势，是目前发展的主流路线。2019年，保时捷发布首款 800V 车型 Taycan，随后现代起亚等国际巨头发布 800V 平台，比亚迪、吉利汽车等都相继开始布局 800V高压平台，造车新势力蔚来、理想也紧随其后。我们预计 2025年 800V快充车型在新能源车渗透率将达到 15%。
电池负极材料升级，硅基+碳纳米管+新型 LiFSI 渗透率有望提升。快充情形下，不仅对电池倍率性能提出新要求，同时在增加车载电压和充电桩电压时，会对电池本身造成一些影响，会产生热效应、锂析出、机械效应等负面影响。在此情况下，电池材料需升级，石墨造粒、包覆工艺等是影响快充性能的重要因素，硅基负极+碳纳米管+新型锂盐适配快充体系，有望成为未来快充发展方向。
车端器件升级，800V 架构下部分零部件量价齐升。800V 架构下对车端零部件也提出了新的要求：1）SiC 材料高压性能突出，未来 800V 架构下相关器件单车价值量和市场空间有望提升；2）电机方面，扁线化、油冷成趋势，对防腐蚀、绝缘要求提升；3）高压直流继电器量价齐升，；
4）薄膜电容需求升级，单车价值量有望提升 20%；5）线束降规，但高压连接器用量增加，单车价值量有望增长 500元左右；6）熔断器方面，800V 下单车价格有望提升 30-130元。
充电基础设施大功率、高压化趋势明显。ChaoJi 充电标准逐步落地，大功率超充或成未来发展趋势。在目前高压标准下，从 DC500V 系统升级到 DC950V 系统，除了充电枪、线、直熔丝等需做出变更，其他无需改变。但随着未来大功率超充方向发展，高压化配件需升级，SiC 有望替代 SiIGBT 功率模块，同时或将配备液冷装置，我们预估充电模块成本或将提升。
投资建议：我们认为随着 800V 架构渗透率提升，未来电池材料+车端部件有望升级。1）电池材料：负极是影响快充性能的重要材料，硅基材料+单壁碳纳米管成发展趋势，同时新型锂盐渗透率也有望提升，建议关注杉杉股份、璞泰来、天奈科技、天赐材料；2）车端零部件升级：
SiC 方面，性能优势显著，汽车电动化浪潮下需求走强，行业供不应求，景气持续并为国产厂商提供成长窗口，建议关注三安光电/天岳先进(前瞻布局化合物半导体)；电机电控方面推荐汇川技术、旭升股份，建议关注精达股份、麦格米特、英博特；电容方面，建议关注法拉电子、江海股份；熔断器方面，建议关注中熔电气。
风险因素：疫情导致产业链需求不及预期风险；技术路线变化风险；
原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险等。
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