一、本周投资观点1、低估值、业绩确定性的行业龙头仍然是市场关注重点,持续推荐TCL科技、金卡智能、中国联通、航天信息、东方国信等,受益标的包括中天科技、爱施德等。2、长期标的及观点:1)国内公募REITs试点推进重点关注光环新网、沙钢股份(钢铁行业联合覆盖)等自有数据中心物业资产的估值提升。2)受益于5G承载网建设,业绩稳健,估值提升:紫光股份(计算机行业联合覆盖)、烽火通信等。3)受益于流量拉动,持续稳健成长:亿联网络、光环新网、天孚通信、星网锐捷等。4)低估值,基本面持续同比或环比改善:航天信息(计算机行业联合)、海格通信、金卡智能(机械行业联合覆盖)、TCL科技(电子行业联合覆盖)等。5)物联网业务向NB-IoT/Cat1/5G网络迁移,物联网模组和下游应用企业有望受益:移远通信、移为通信。二、周专题:5G+工业行业跟踪洞察1、5G网络成为工业互联网新的产业变量:当前工业制造领域使用的无线通信协议众多、各有不足且相对封闭,工业设备互联互通难,严重制约了设备上云,亟需构建能够兼容、多种协议的新一代无线技术体系。5G网络较Zigbee、WiFi、工业专用无线等无线连接有着低时延、高可靠等多项优势,有望统一无线网络接入方式。2、工业互联网场景较为分散,当前5G工业重点项目在钢铁能源、机械制造、交通运输等行业分布较为广阔。移动性场景中,物流、仓储移动终端需求:如AGV、车辆、AR终端、机器人、机器视觉等。光纤不易覆盖场景智慧工地、港口、矿区,需要辅助MEC、切片等技术保障远程操控等应用的网络时延和稳定性。三、风险提示:工业互联网投入过高,工业企业投资受限;5GSA渗透率不足;产业生态链不完备,商业模式不清晰。