投资建议 由于受疫情、促销安排、天气等多重因素影响,今年对于短期零售景气度的判断难度上升,导致月度零售数据跟市场预期之间容易出现“忽上忽下”的偏差,而中期行业景气度趋势和公司基本面判断更为明确,在流动性较为宽松的大背景下,市场对优质公司股权认可度不断提高,我们继续推荐三条主线:1)首推兼具估值优势和供给侧清晰格局的白电龙头:美的集团、海尔智家、格力电器。2)小家电行业已经进入创新驱动的高景气周期,推荐能够创造自身Alpha 的优质公司:新宝股份、九阳股份、苏泊尔、小熊电器,建议关注飞科电器。3)地产后周期需求回暖趋势愈发明确,推荐受益竣工回暖弹性:海信家电、老板电器、华帝股份、欧普照明。
7月零售数据出炉,数据波动较大,品类表现分化 奥维云网7月线上线下零售数据悉数出炉,家电行业7月线上/线下零售额分别为同比-1.63%/-25.3%,行业整体较6月促销季的亮眼表现有所回落,尤其是线上零售额同比未明显增长。虽然行业整体零售有所降温,但分品类看,不同品类间表现出现较大分化。