白酒:单月整体销售额同比上升130.8%。2020年6月白酒的淘系平台线上销售额同比上升130.8%至10.11亿元,其中销售量同比提升45.7%至258.23万件,销售均价同比提升58.3%至391.6元/件。整体来看,2020年6月白酒呈现出量价齐升的态势。市占率角度来看,高端白酒品牌茅台市占率领先。
乳制品:量价齐升推动销售额同比增长130.33%。2020年6月,乳制品销售额同比提升130.33%至18.92亿元,其中销售量同比提升104.47%至3353.12万件,销售均价同比提升12.65%至56.42元/件。
整体来看,2020年6月乳制品呈现出量价齐升的态势。
调味品:调味料量价齐升带动销售额增长,日常调味品同样呈量价齐升态势。2020年6月,调味料淘系平台线上销售额同比上升70.2%至4.22亿元,其中销售量同比提升56.1%至1962.20万件,销售均价同比提升9.0%至21.53元/件。日常调味品2020年6月销售额同比提升31.2%至2.08亿元,其中销售量同比提升30.35%至829.06万件,销售均价同比提升0.6%至25.11元/件。
啤酒:销量同比增长显著。本月淘系平台的啤酒销售额同比提升65.5%至3.68亿元,其中销量同比提升59.1%至392.74万件,销售均价同比提升4.0%至93.7元/件。整体看来,2020年6月啤酒呈量价齐升态势。
保健品:单月整体销售额同比降低21.25%。本月保健食品线上销售额为3.06亿元,同比降低21.25%。2020年6月合并口径下,汤臣倍健线上销售额同比提升58.06%至2.98亿元,其中销售量同比提升71.74%至210.12万件,销售均价同比下降7.97%至141.86元/件。
休闲食品:销售额同比提升26.3%。2020年6月,淘系平台的零食/坚果/特产销售额同比提升26.3%至58.0亿元,其中销售量同比上升26.4%至2.20亿件,销售均价同比上升4.8%至26.2元/件。整体来看,2020年6月休闲食品呈量价齐升态势。
投资策略:白酒方面,二季度以来白酒消费场景陆续恢复,端午节动销反馈符合预期。从回款进度来看,品牌之间的分化相对显著,高端白酒确定性最强,部分次高端品牌仍在积极去库存、二季度仍有一定的回款压力,地产白酒龙头积极引导需求恢复,均有一定的环比改善。茅台批价上行打开行业整体价格上行空间,基本面年内环比改善趋势依旧确定。建议关注高端白酒及地产白酒龙头,如贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒。大众消费品方面,各行业复苏进度有差异但方向确定,刚需受益品类短期仍有基本面确定性优势。建议关注如伊利股份/中炬高新/海天味业/洽洽食品/绝味食品,关注涪陵榨菜/恒顺醋业的边际变化。
u 风险提示:经济放缓、物价下行、成本大幅上涨、食品安全问题等。
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