行业重要事项及分析1、四月乘用车销量V型反转、重卡创新高2、中央部委和多个地方发布汽车消费政策3、特斯拉连续三个季度实现盈利,国产Model 3开启降价4、海南国资携手滴滴、南网成立充电产业投资平台疫情对汽车行业影响跟踪行业重要图表国内外主流企业动态国内外投融资动态行业判断与业务机会汽车政策刺激效果开始显现,4月终端销量有明显恢复。全年看,汽车业产销量仍将有同比下滑,汽车业已经历调整期2年有余,能稳住产销规模的企业后续增长弹性较大,龙头自主车企均进入平台化时代,研发投入较为刚性,后期产销规模差异将很大程度决定盈利能力差距。看好一线自主车企受益于后续车市复苏,此外日系新品周期表现强劲,推荐长城汽车、广汽集团,关注吉利汽车。
货车受益于国三淘汰+治理超载+基建托底,表现强劲,推荐威孚高科。
国内动力电池装机量二季度有望复苏;单车带电量增加,2020年全球动力电池装机量有望增长10%-30%。锂电企业19年业绩公布完毕,其中业务更加多元、海外市场占比更高的企业在营收和利润端均体现出更强的韧性,推荐宁德时代、新宙邦。
国家继续加大充电基础设施建设力度,充电桩补贴新政显示新能源车地方补贴从购置转向运营,建议关注特锐德、万马股份。
风险提示海外疫情蔓延带来断供风险;国内汽车刺激政策不达预期;电动车竞争愈发激烈导致盈利能力下降风险;汽车动力技术路线仍在变革期,技术风险逐步凸显。
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