计算机应用行业:一季度公募持仓分析:加仓云计算

行情回顾:本周计算机行业(中信)指数下跌0.87%,沪深300指数下跌1.11%,创业板指数下跌0.84%。公募一季度持仓公布,其中计算机板块持仓达到6.13%,超配1.82pct。持仓前十的公司中,新增用友网络、中科曙光、深信服、卫宁健康、紫光股份,主要分布在云计算产业链;同时持仓集中度明显提升,公募在持仓合计市值前五、前十、前二十的公司上配置比例相比2019Q4分别提升4.9pct、6.4pct、4.6pct。一季报预告已经结束,市场对计算机行业季报悲观预期此前已经反映,由于一季度占比低和轻资产模式,看全年的话计算机板块受疫情影响较小。后续新基建政策有望陆续清晰,计算机行业有望迎来反弹,首选仍然是云计算、医疗信息、信创。信创:近期回调较多,随着新基建政策明朗,仍然是确定性的弹性方向,中国软件年报提出2020年百亿营收目标(相对2019年收入增长72%)极大提振市场对板块信心,关注神州数码、太极股份、中国软件、中国长城、诚迈科技等;云计算:疫情推动,中长期看云化会加速,关注用友网络、优刻得、金山办公、金财互联、深信服;医疗信息:发改委和网信办联合发文首提推进互联网医院首诊制,关注卫宁健康、创业慧康等。其它关注网安:启明星辰、中新赛克、美亚柏科、拓尔思;车联网:千方科技、中科创达等;热点主题关注数字货币。

2020Q1基金超配计算机板块1.82pct:根据Wind统计数据,2020年Q1,基金持有计算机板块(申万一级,下同)总市值为851.8亿元,较2019年Q4比(451.4亿)增长88.7%;持有计算机板块市值占全部持股总市值的6.13%,较2019年Q4(3.56%)提高2.57pct。截至2020Q1,计算机板块总流通市值19674.3亿,在A股总流通市值中占比4.31%,即公募基金超配计算机板块1.82pct,较2019Q4(超配-0.20%)和2019Q3(超配0.64%)明显提升。n2020年Q1新增持仓前10主要集中在云计算板块。2020Q1基金持仓的计算机板块中,持股总市值前10的公司分别为:浪潮信息、恒生电子、用友网络、金山办公、紫光股份、中科曙光、广联达、深信服、卫宁健康、中国软件。与2019年Q4持股总市值前10的公司相比(恒生电子、浪潮信息、中国软件、广联达、中国长城、科大讯飞、东华软件、金山办公、启明星辰、美亚柏科),新增用友网络、紫光股份、中科曙光、深信服、卫宁健康,主要是云计算和在线业务相关板块。

基金持仓集中度提升明显:2020Q1,基金重仓持仓合计市值的前五、前十、前二十占持有总市值的37.3%、59.0%、81.1%,较2019Q4分别提升4.9pct、6.4pct、4.6pct,提升明显。

风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超预期。