教育:思考乐去年盈利增长62%,春季课程营收同增10%

一周表现回顾:

上周上证综指下跌4.91%,深证成指下跌6.29%,中小板指下跌5.91%,创业板指下跌5.69%。同期,教育A股下跌0.84%,教育港股下跌8.48%,教育美股下跌8.80%。同期教育A股股价涨幅较大的有紫光学大(12.86%)、百洋股份(11.65%)、拓维信息(8.51%)、立思辰(6.59%)、中公教育(6.57%),股价跌幅较大的有秀强股份(-17.76%)、文化长城(-11.86%)、世纪鼎利(-11.32%)、三盛教育(-9.49%)、凯文教育(-6.05%)。

教育港股同期股价上涨的仅有新东方在线(2.56%),股价跌幅较大的有中汇集团(-18.30%)、民生教育(-17.50%)、宝宝树集团(-16.52%)、睿见教育(-15.50%)。教育美股同期股价上涨的仅有无忧英语(10.23%)、达内科技(4.09%)、跟谁学(1.89%),股价跌幅较大的有尚德机构(-36.44%)、博实乐(-20.31%)、海亮教育(-18.33%)、流利说(-18.21%)、朴新教育(-15.14%)。

行业最新动态:

1、秦汉胡同获1.5亿元B轮投资用于门店扩张和成人业务

2、思考乐去年净利润1.36亿元,未来将持续深耕华南市场

3、江苏各级各类学校自3月30日起分批次错峰开学

4、作业帮APP日活用户突破4100万,寒假正价班招生超110万

5、立思辰孵化阅神AI平台,面向B端提供课程及服务投资建议:

建议关注:

(1)需求侧——toC的在线教育和toB的教育信息化需求大幅上升,未来引导向常态化使用发展。稳就业下升学需求提高,民办高校招生计划增加将驱动内生稳步增长,叠加外延并购持续落地,当前的低估值凸显配置价值。

(2)供给侧——K12教培行业面临巨大考验,线下龙头迅速转线上化解危机,中小企业现金流则难以支撑,后疫情期行业或迎来洗牌整合潮,市场份额加速向龙头集中。A股市场建议关注:

中公教育、佳发教育、立思辰。

风险提示监管政策趋严带来的不确定性,招生人数放缓风险,并购整合不及预期,商誉减值风险等。