电力设备与新能源行业点评：电气设备新基建，我们这样看

事件:

中共中央政治局常委会召开会议,研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作,其中重点提出要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

评论:

加速新一轮 “ 新基建 ” 投资。 符合时代发展需要。“新基建”一词最早来源于 2019年年初,根据中央电视台的解释为“发力于科技端的基础设施建设”,其主要包含 5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域,其中电气设备版块涉及的主要方向主要包括 1)特高压、电力物联网、充电桩、工业互联网。

全面推进 特高压 建设 ,意料之外、情理之中。 。2月 7日国家电网《推动企业复工复产 12大措施》中四条都是加快特高压建设相关,2月 27日《2020年国家电网工作安排》再次重点强调了特高压,可谓“情理之中”,但是其要求今年完成“五交七直”中剩余 7条特高压项目核准工作,并全面加快已核准项目情况,可谓“意料之外”,明显超出市场预期,目前青海到河南特高压直流已经率先全线复工,单条特高压线路将带动接近 200亿投资,我们预计新一轮 12条特高压项目总计投资接近 2000亿元,大规模项目投资将充分带动产业链上下游复工复产。

网 电力物联网仍为国家电网 2020年重点工作方向。能源互联网战略符合产业物联网发展趋势,符合中央重点支持建设领域,因此电力物联网战略仍然是未来重点建设方案。通过”大云物移智链“推进能源转型与信息技术融合,已经在前期国网党代会被充分明确。本次《2020年国家电网重点工作安排》同样再次强调要全力推进电力物联网高质量发展,重申其发展的重要性和高规格,初期重点方向包含:国网云、数据中台、OTN 骨干光纤通信网、统一物联平台、新一代智能电表、新一代调控云等。

2019年新能源车地补加速由补车到补电。随着新能源车的大力推广,充电设备及运营市场稳定向好是长期必然趋势,近年来国家和地方频繁出台了各类型顶层设计、行动计划、补贴方案等政策,尤其是 2019年 12月工信部发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)再次强调要加快建成适度超前充电网络,并明确提出要提升充电设施服务水平、鼓励商业模式创新,山东等多地已经公布了新能源充电设施奖补等政策。

自动化 能力提升 是生产流程数字化的前提。2月 22日,中央政治局会议习近平总书记重点提出要加快 5G 和工业互联网的建设,工业互联网本质即利用云计算、大数据等 IT 手段和工业制造业 OT 侧进行有机融合,有助于中国制造业实现产业升级。工业互联网的前提是实现数字化,而实现自动化生产又是数字化的前提。目前工业互联网技术已获得长足发展,且在较多大型头部企业已经得以实施,实施形式包括智能生产、智能产品、智能网络等,但站在 OT 角度深层思考工业互联网的推进进程,我们认为工业制造企业实现自动化和信息化的前提是需要先梳理好工艺流程,切实提升生产基础能力体系建设,同时梳理好内部供应链、管理流程,解决了工艺流程和管理流程的理清,目前 IT/OT 融合的通信协议接口和标准等需要解决的技术问题都较为容易改进。

投资建议:在以上三个“新基建”电气设备重点建设方向,我们重点推荐国电南瑞、汇川技术、恒华科技、远光软件、特锐德等。

风险提示:电力物联网工业互联网推进力度不达预期;特高压核准、建设进度不达预期;工业制造业企业景进度不达预期;工业制造业企业景