化工行业2020年2月第3周周报:疫情影响企业复工,关注电子新材料标的

本周板块表现: 本周上证综指报收 3039.67,本周累计上涨 4.21%,深证成指上涨 6.54%,化工板块(申万)上涨 6.42%。

本周 电子化学品表现强势 , 农化 板块理性回调: : 本周化工板块涨幅前十的标的有湘潭电化、天晟新材、宏大爆破、华西股份、中欣氟材、三孚股份、丰元股份、石大胜华、昊华科技、万润股份。受半导体产业带动,电子化学品板块走强,如中欣氟材(电子级氢氟酸)、三孚股份(电子级三氯氢硅)、昊华科技(电子特气)本周均表现强势。另外矿服龙头宏大爆破公告拟募集 17.67亿元用于矿山工程机械设备购置。农化板块如长青股份、雅本化学、中农立华、江山股份和扬农化工等标的上周涨幅较大,本周理性回调。

日韩均受疫情影响,电子产业链备受关注: :截至 2月 22日,日本新增确诊 26例(累计确诊 769例,其中日本本土 126例),韩国新增确诊229例(累计确诊 556例),其中三星 Galaxy Z Flip 韩国工厂因为一名员工被确诊为新冠病毒感染而被迫关停,计划于 2月 25日重新开放。

由于日韩电子产业链完备,半导体产业占比高,这也使得疫情对相关产业的影响受到越来越高的关注。

新冠疫情削减国内需求 , 预计 油价 长期震荡下行: :本周 ICE 布油报收58.50美元/桶,本周上涨 2.06%;WTI 原油本周报收 53.38美元/桶,本周上涨 2.56%。短期看,随新冠疫情在中国的蔓延,国内原油需求承压,油价面临下行压力;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步利空油价,预计中长期油价将表现为震荡下行。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的 154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有维生素 B1)(+53.7%)、液化气(+13.2%)、维生素 K3(+12.0%)、丙烯(+11.7%)、硫磺(+10.5%)。维生素企业复工缓慢,叠加生猪存栏量的逐渐恢复,维生素供给格局好转,细分品种涨价动力强。但国内新冠疫情的发展令国内消费需求承压,主要大宗基础化工品价格仍处于跌势。

: 投资建议:考虑到大宗化工品整体尚处于低迷状态,同时新冠疫情对多数化工企业造成开工压力,重点推荐电子新材料相关且有业绩支撑的相关标的,建议关注昊华科技、宏大爆破、赛轮轮胎。

风险提示:油价大幅波动,贸易战形势恶化,新冠疫情持续恶化